股指期货套利交易.ppt

股指期货跨期套利交易所谓套利—是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一种暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。套利分为：

跨期套利
跨市套利
跨商品套利
现期套利套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来价格返回到合理区间时，对原先头寸进行处理从而获利的交易。

套利是一种特殊的投机，但与一般投机相比，套利的风险低、收益稳定。如图所示股指期货走势图例如:IF1008和IF1007基差1分钟曲线，目前在15-18之间波动，且呈上升趋势，则表明基差有可能扩大。根据跨期套利原理，我们选择买进IF1008合约同时卖出IF1007合约，设定IF1008-IF1007基差小于等于15（如下图），等待行情触发自动成交。触发自动成交后，我们再设定IF1008-IF1007基差大于等于18，将IF1008合约、IF1007合约同时平仓，（如下图）。以达到套利3个点的目的，去除佣金费用2.2个点，将获利0.8个点利润。一次套利完成。IF1007合约从6月28日起至7月16日交割，15个交易日中，实际发生了套利交易只有8.5天，套利交易26次，平均3次/天，产生手续费19658元（万分之2的手续费），盈利7500元。最快套利4分钟完成，最多一天完成7次套利。值得注意的是套利交易必须选择正确的时机和执行严格的操作规程，否则不能达到预期的效果。

（一）、市场风险

（二）、操作风险
1、主要来至于价格的瞬间剧烈波动，网络、软件故障和时差造成交易通道的不畅。只完成的一个方向的交易（俗称“瘸腿”）。从而使风险裸露。
解决办法：
1、快速平仓，取消头寸，撤销未交易的单。使风险快速释放（套利原则要求）。
2、等待未交易的单成交。前提是：波动的幅度不大，对可能成交有利，具有快速判断能力。
3、补仓解套。利用回调企稳或滞涨下跌补仓，反弹或回调解套，以不亏或少亏为目的，不可贪利。
2、价差的逆向运行。即价差沿着预测的反方向运行。
解决办法：
可运用锁仓原理，选择有利时机来解仓。目的是不亏或少亏，不可贪利。
3、关于故障和通道问题,可以通过以下办法改善：
1、提高电脑性能，关闭防火墙，减少运行不必要的程序。
2、增加带宽。
3、优化交易软件，或设置专门通道（公司）
（一）、公司
（二）、经纪人
（三）、客户公司可通过：
1、提供专业的、优化的交易软件
2、设立专门的套利交易通道
3、优惠的交易佣金
4、优惠的保证金
5、针对性的培训服务
6、开发更多的套利产品
建立套利平台来吸引更多的套利用户。利用公司的套利平台，根据套利交易风险低，收益稳定，开发跟多的客户。
1、解决目前股指期货客户开发难的问题
2、提供更专业和针对性的服务
来巩固和扩大客户，引导客户理性投资。提高客户忠诚度，提高经纪人水平，提升公司形象。1、使投资多了一种选择，且风险更低。
2、有利于引导、培养客户理性投资。
3、提高客户满意度和忠诚度。