第九章讲义——尹志军.doc

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第九章风险管理原则

考情分析
本章主要讲解了风险和风险管理的概念、风险管理程序、策略以及风险管理的成本、效益、障碍和挑战。考生在学习本章时，应当重点理解风险管理的概念、程序和策略，并建议与第十章风险管理实务内容结合在一起学习掌握。考试的题型可能包括单选题、多选题和简答题。

本章基本内容框架

本章主要考点
1.风险和风险管理的概念
2.风险管理程序
3.风险管理策略
4.风险管理的成本、效益、障碍和挑战
第一节风险概览――能力等级1
一、风险的定义
比较有代表性的观点有三种：
第一种观点把风险视为机会(回报＋损失)；
第二种观点把风险视为危机(损失)，是大多数企业所理解的风险；
第三种观点认为风险是一种不确定性。
在实务中，一般来说，风险的定义主要可分为以下两种：
1.事件发生的不确定性
这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。从主观观点的角度，风险乃指在一定情况下的不确定性。此不确定性是指：
(1)发生与否不确定；
(2)发生的时间不确定；
(3)发生的状况不确定；
(4)发生的后果严重性程度不确定。
2.事件遭受损失的机会
这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，即可以用概率来衡量。

对两个定义进行比较，两者的区别：
1.对风险的后果理解不同：
2.前者强调不确定性，后者强调可以利用一定的概率来衡量。
二、风险的特征
特征说明客观性风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在普遍性在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险损失性只要风险存在，就一定有发生损失的可能可变性风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性三、企业可能面对的风险种类
在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类：行业风险和经营风险。
1.行业风险
行业风险是指与在特定行业中与经营相关的风险。
在考虑企业可能面对的行业风险时，如下几个关键因素是非常重要的：
(1)生命周期的阶段。例如，处于起步期的行业风险就明显大很多。
(2)波动性。波动性是与变化相关的一个指标，波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。
(3)集中程度。集中、垄断、竞争。
【例题1·单选题】就处于行业内的企业而言，行业的集中程度与行业风险之间的关系是()。
A.正向关系B.反向关系
C.没有关系D.无法确定

【答案】B
【解析】就处于行业内的企业而言，行业的集中程度越高，其他企业进入的壁垒就越高，面临的行业风险越低；行业的集中程度越低，其他企业进入的壁垒就越低，面临的行业风险越高。
2.经营风险
经营风险可简单定义为经营企业时所面临的风险。广义标准定义是指由于采用的战略不当，资源不足，或经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。
类别说明市场风险市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。
利率风险：利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。
汇率风险：是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。
商品价格风险：主要商品的价格出人意料地上涨或下降，可能使业务面临风险。是影响商品生产者的最大风险。
股票价格风险：股票价格风险影响企业股票或其它资产的投资者，其表现是与股票价格相联系。政治风险在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性，及当地的政治制度。操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。法律/合规性风险不符合法律或法规要求的风险。项目风险项目可能无法执行，项目进度可能发生变化，项目成本可能超支，项目不能达到预定规格，或者项目成果可能会遭到顾客拒绝。信用风险赊欠(赊销)：交易对方在账款到期时不予支付的风险。产品风险产品无法满足消费者需求，面对竞争时的表现等。流动性风险由于缺乏可用资金而产生的到期无法支付应付款项的风险。环境风险企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风险。声誉风险声誉风险是指企业声誉会受到负面影响的风险。
声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企业未能有效地控制其它类型的风险。
【例题2·多选题】下列各项属于企业面临的市场风险的有()。
A.利率风险B.操作风险
C.汇率风险D.股票价格风险

【答案】ACD
【解析】市场风险和操作风险都属于经营风险，而市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。

第二节风险管理的概念――能力等级2

一、内部控制与风险管理的联系
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