证券投资类私募基金评价(2010 年二季度).pdf

2010年07月24日

研究报告
证券投资类私募基金评价（2010年二季度）

证券投资类私募基金评级报告

基本结论

本期评级计算截止时间为年月最后一个估值日开放日净值数据，
20106/
个别产品因为信息披露因素顺延到2010年7月初，各阶段评级起始时间为
以截止时间为基准向前追述6、12及24个月。
共有169家管理人（投资顾问）、341只非结构化证券投资类私募基金产
品、50只结构化证券投资类私募基金产品参与本期评价。
在管理人（投资顾问）评级中，综合长期、中期、短期三阶段收益及风险
的评价，包括上海六禾投资有限公司、广东瑞天投资管理有限公司、广东
新价值投资有限公司、上海智德投资管理有限公司、深圳市东方远见资产
管理有限公司、深圳市翼虎投资管理有限公司、深圳市明达投资顾问有限
公司、深圳市杰凯资产管理有限公司、上海博颐投资管理有限公司、上海
朱雀投资发展中心、上海鼎锋资产管理有限公司、深圳展博投资发展有限
公司、上海涌金资产管理有限公司、上海精熙投资管理有限公司、北京市
星石投资管理有限公司、北京源乐晟资产管理有限公司、上海景林资产管
理有限公司、深圳市高特佳投资集团有限公司、深圳市合赢投资管理有限
公司、上海尚雅投资管理有限公司、四川省鑫巢资本管理有限公司、龙赢
富泽投资（北京）有限责任公司、深圳龙腾资产管理有限公司、北京京富
融源投资管理有限公司、北京枫岭投资中心、景泰利丰资产管理有限公
司、上海海昊投资管理有限公司、青岛赑元资产管理咨询有限公司、深圳
市康成亨投资有限公司、云南信托、上海彤源投资发展有限公司、上海汇
利资产管理有限公司、上海聚益投资有限公司等33家管理人获得五星级。
在非结构化产品评级中，综合长期、中期、短期三阶段收益及风险评价，
包括重庆国投•翼虎成长、粤财信托•瑞天价值成长、国民•东方远见一期、
深国投•博颐精选1～2期、中原理财－六禾光辉岁月1期、交银国信•六禾
财富银盏一期、粤财信托•杰凯一期、中国龙进取、中国龙价值系列、中融-
智德持续增长1～2、深国投•景林稳健、华润信托•展博1期、粤财信托•新
价值1～3期、深国投•朱雀1～2期、深国投•亿龙长江、深国投•明达1～3
期、中铁信托•鑫巢盛利、深国投•龙腾、中融-乐晟、星石系列、深国投•高
特佳添富、深国投•枫岭1期、交银国信•鼎锋成长一期、国投－景泰复利回
报（一～二期）、山东信托-赑元成长1期、粤财信托•合赢、中融-海昊1
号、中信信托•精熙、中国龙精选、中融-智德精选、中铁信托•中睿吉祥管
家一期、山东信托彤源号、深国投尚雅～期、深国投亿龙泓湖、中
-2•14•
铁信托•鑫兰瑞一～二期、华润信托•合赢精选1期、中融-华宝1号、西安
国际信托－隐形冠军一期、西部信托•铭远巴克莱等68只产品综合管理能
力获得五星级评价。
结构化产品方面，山东信托-盈荣达、中融-艾亿新融1号、外贸信托-汇富4
号、粤财信托•合赢2期、中融-新同方1号、中诚信托－天惠1号、外贸信
托-汇富2号、陕国投－京福创富1期、华宝信托•混沌一号、中融-瑞华3
号等10只产品获得短期（过去半年）五星级评价；中海信托－浦江之星
11号、中诚信托－天惠1号、外贸信托-汇富2号、华宝信托•混沌一～二
号、厦信金牛二号等只产品获得中期（过去一年）五星级评价。
•6

评价结果是基于产品历史风险收益特征、管理人（投资顾问）历史投资管
理能力的分析，并不是对未来表现的预测，亦不作为投资建议。

张剑辉分析师SAC执业编号：S1130207010219
(8610)66211648
[e-mail]

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证券投资类私募基金评价（年二季度）
2010

第一部分：证券投资类私募基金产品、管理人（投资顾问）评级结果
（2010年二季度）

1.1管理人（投资顾问）评级结果：
对于管理人（投资顾问，以下通称管理人），投资者最需要掌握的是其整
体投资管理能力，这将是投资者选择产品（尤其是新发产品，已运行产品
情况可通过产品评级了解）的重要参考依据。因此，在管理人评价中，本
评价体系不仅对管理人旗下的全部证券投资类私募基金产品（包含在评价
期限内已经结束的产品，全面参考历史）的总体风险收益情况进行评价，
且在各产品风险收益度量中考察产品资产的收益及风险情况（即对费用
“复权”），以全面客观反映管理人的投资管理能力。
77家管理人参与长期（过去二年）评价，包括上海智德投资管理有限公
司、上海博颐投资管理有限公司、上海朱雀投资发展中心、广东新价值投
资有限公司、上海尚雅投资管理有限公司、上海六禾投资有限公司、北京
市星石投资管理有限公司、广东瑞天投资管理有限公司、深圳市