国泰君安 传媒行业投资策略报告PDF11.pdf

股票研究行业策略传播与文化行业中性谭晓雨抓住广电产业升级机遇重点投资优势企业[e-mail]2005年11月25日细分行业（可选）根据AC尼尔森媒介研究与CTR市场研究发布的广告广播电视：中性数据2005年上半年中国广告投放量仍保持强劲增长。有线网络增持根据实力传播集团（ZenithOptimedia）2005年10月发出版：中性布的报告中国与巴西、俄罗斯、印度四国贡献了全球广告市场增量的27%是全球广告增长最快的国家之一。这与中国经济持续发展且一直保有新的经济增长重点公司点紧密相关。按照国家‘十一五’规划未来数年内我东方明珠谨慎增持国经济发展仍将保持较高增幅。根据国泰君安研究所的博瑞传播中性预测未来5年中国GDP增长速度将稳定在8.0%-8.5%电广传媒减持的区间内因此全国广告行业持续保持两位数的增长应广电网络中性当是可以期待的。歌华有线增持根据实力传播集团（ZenithOptimedia）预测随着数字技术的发展互联网将成为最具成长性的广告媒体其在全球广告市场的份额将获得显著提升。电视媒体广行业指数走势告将维持稳定而平面纸媒的广告地位将持续下降。82005年中国类别媒体的广告投放量走势反映了这种趋7势。65三网业务融合趋势下基于计算机、手机、电视机应用43终端的媒体广告和增值内容运作模式成为资本市场关2上证指数注热点。信息技术的发展推动海外电信运营商和有线电1传播文化0视运营商各自以通信业务和电视业务为基础向宽带上网、多媒体即时消息、视频通信、资讯、媒体运营、互动游戏等综合业务融合发展。在中国面对中国电信和05-01-0405-02-0405-03-0405-04-0405-05-0405-06-04中国网通雄心勃勃的交互式网络电视（IPTV）发展计划数据来源：国泰君安证券研究所中国移动、中国联通的3G网络数据业务宏伟构想广电系统媒体经营单位和有线网络运营商正加紧进行网络双向改造和数字化整体平移逐步将有线电视从“公共免费电视”向“商业付费电视”推进同时也加强了移动媒体、网络媒体、手机媒体等业务创新拟通过构建内容业务价值链在媒体视频业务运营基础上提供上