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中国月饼行业竞争格局及重点企业分析

一、月饼的基本概念

月饼，又称月团、丰收饼、团圆饼等，是中国的汉族传统美食之一。月饼最初
是用来拜祭月神的供品。祭月在中国是一种十分古老的习俗，月饼是古代中秋
拜祭月神的供品，也是中秋节的时节食品。

1.发展历程

月饼作为拜祭月神的供品，其由来历史悠久。“月饼”一词，在现存文献，最
早收录于南宋吴自牧的《梦梁录》中。中秋节赏月和吃月饼是中国各地过中秋
节的必备习俗。

中国月饼行业的发展历程

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

2.分类

月饼最初只是最为一种祭拜“月神”的供品，由于在各个地区流传，逐渐与各
地区的饮食习俗相融合，发展出了广式、苏式、京式、滇式等月饼。若细化各
地区的种类，还可按照口味划分，即有甜味、咸味、咸甜及麻辣等口味。亦或
按照饼皮划分：浆皮、混糖皮、酥皮等。

月饼的分类及特点

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

二、产业链

月饼行业处于食品制造业，其产业链主要包括了上游原材料、中游月饼生产包
装和下游销售渠道三大环节。

在上游环节中，主要包括月饼皮原材料企业、月饼馅料原材料企业、月饼包装
材料企业等，月饼馅的原材料主要包括咸蛋黄、火腿、干果、豆沙、莲蓉等；
月饼皮的原材料则主要包括面粉、糖、油、鸡蛋以及酵母等；月饼包装材料主
要有纸盒等。中游环节主要通过采购原材料进行月饼生产，并在包装后分销给
下游零售商。下游销售渠道环节主要面对终端消费者，目前的销售渠道主要包
括商超、批发市场、线上电商平台等。

月饼的产业链结构

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

三、行业现状

1.销售规模

近年来，居民消费的稳步提升带动了月饼产业的高速发展。随着居民收入水平
的提高和消费观念的升级，中国月饼市场需求日益增加。数据显示，中国月饼
销售规模逐渐增长，2021年达到221亿元。

2015-2021年中国月饼行业销售规模统计图

数据来源：公开资料，华经产业研究院整理

2.竞争格局

从线上销售份额来看，2020年，苏州稻香村月饼线上销售份额位居第一，占比
达28.1%；华美凭借10.3%的份额排名第二；其次分别为五芳斋、广州酒家、杏
花楼，占比分别为9.3%、8%、6%。2020年苏州稻香村月饼线下销售份额位居首
位，达29.0%；元朗荣华月饼占比9.2%。

2020年月饼线上、线下市场份额统计图

数据来源：公开资料，华经产业研究院整理

3.消费者偏好

中国各地文化特色有所不同，一定程度上影响当地消费者的口味。现代通讯与
网络技术的发展，为月饼行业的产品、文化传播提供了可能，地方传统月饼扩
散至全国。其中，广式月饼最受市场欢迎，占比为56.2%，其次是京式月饼和
苏式月饼占比分别为55.9%和52.8%；港式和滇式分别排名第四第五，占比分别
为41.7%和13.1%。

中国消费者偏好月饼品类

数据来源：公开资料，华经产业研究院整理

四、行业重点企业介绍

1、各企业经营情况

（1）广州酒家是一家“食品+餐饮”双主业协同发展的中华老字号企业，现已
成为深具岭南特色的大型食品制造及餐饮服务集团。公司致力于成为粤式饮食
文化领导者，为实现“创百年老字号驰名品牌，打造国际一流饮食集团”的长
远目标迈进。

（2）桃李面包一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销
售，属于国内知名的“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业。公司主要产品为
“桃李”品牌面包，此外，公司还生产月饼、粽子等产品，主要是针对传统节
假日开发的节日食品。

重点企业经营情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

2、各企业发展历程

（1）广州酒家起家于20世纪30年代，现已成为深具岭南特色的大型食品制造
及餐饮服务集团。

（2）桃李品牌创立于1995年，2015年于上交所上市。

月饼行业两大重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

五、重点企业经营对比分析

1、企业资产

从净资产的总额来看，广州酒家实力非凡，2021年该企业的净资产达到49.35
亿元，同比增长了2.1%。而桃李面包的净资产为29.87亿元，增速为17.7%。
总体来看，除2020年以外，桃李面包的净资产增速均高于广州酒家。

2017-2021年月饼行业重点企业净资产及增速对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业研发投入对比

从2021年较2020年的研发投入增量来看，桃李面包的增值较大，达935亿
元。2021年两企业研发投入占营业收入的比例分别为2.01%和0.33%。

2020-2021年月饼行业重