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舍得酒业2023年三季度风险分析详细报告

一、负债规模测算
1.短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为144,090.15万元，2023年三季度已
经取得的短期带息负债为2,672.07万元。

2.长期资金需求

该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有
437,650.02万元的权益资金可供经营活动之用。

3.总资金需求

该企业资金富裕，富裕293,559.87万元，维持目前经营活动正常运转
不需要从银行借款。

4.短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷
款规模为320,385.11万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大
的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是470,944.4万元，实际已经取得
的短期带息负债为2,672.07万元。

5.长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内
偿还的贷款总规模为395,664.75万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款
总规模为433,304.58万元，在5年之内偿还的贷款总规模为508,584.23万
元，当前实际的带息负债合计为14,740.5万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂

从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前
盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。该

企业负债率不高且在下降，发生资金链断裂的风险很小。资金链断裂风险
等级为1级。

2.是否存在长期性资金缺口

该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供
461,803.19万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为143,061.05万元。这部分
资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收账款增加6,544.9万元，
预付款项减少1,660.12万元，存货增加97,915.8万元，其他流动资产增加
321.36万元，共计增加103,121.94万元。应付账款减少28,552.29万元，
预收款项减少219.15万元，应付职工薪酬减少2,733.37万元，应付股利增
加41.3万元，应交税费增加16,737.15万元，一年内到期的非流动负债增加
1,029.09万元，其他流动负债减少2,303.57万元，共计减少16,000.83万元。

经营性资产增减变化表(万元)
2021年三季度2022年三季度2023年三季度
项目名称
数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)
应收账款16,784.3-4.5212,305.67-26.6818,850.5753.19
预付款项1,093.15-90.853,484.74218.781,824.62-47.64
存货270,851.416.64321,343.8618.64419,259.6630.47
其他流动资产87.7319.63719.83720.531,041.1944.64

经营性负债增减变化表(万元)
2021年三季度2022年三季度2023年三季度
项目名称
数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)
应付账款17,487.713.0928,552.2963.270-100
预收款项242.05-269.3811.2950.23-81.35
应付职工薪酬21,403.61126.6629,388.7337.3126,655.36-9.3
应付股利154.5-97.71183.0718.49224.3722.56
应交税费47,982.3871.3657,785.8520.4374,523.0128.96
一年内到期的非流
0-0-1,029.09-
动负债

其他流动负债11,075.4-7,036.21-36.474,732.63-32.74

4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况

本期营业利润为48,070.44万元，存货为419,259.66万元，应收账款
为18,850.57万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为
229,269.91万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资
金缺口。

(2).未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少
4,712.64万元，支付能力将会从318,742.13万元下降为314,029.49万元。
如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少104,814.92万元，
支付能力将会从318,742.13万元下降为213,927.22万元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化，导致存货、应收账款分别上升25%、25%，