2022年光伏行业市场规模及未来前景分析.docx

2022年光伏行业市场规模及未来前景分析1、碳中和大幕拉开，光伏行业迎来快速发展期光伏发电具有清洁性和经济性，社会对于清洁廉价能源的需求是光伏的根本动力。全球碳排放减排大幕拉开，电力行业首当其冲。以中国为例，根据国家统计局数据，我国能源活动中碳排放分布中电力行业约占44%，是碳减排的主要阵地。根据国际可再生能源机构(IRENA)数据，2010-2020年期间，光伏是成本下降最快的可再生能源形式，全球光伏发电的度电成本已从2010年的0.381$/kWh快速下降至2020年的0.057$/kWh，降幅高达85%。在全球范围内，超过800GW的现有煤电成本高于2021年投产的光伏项目，占全球总煤电装机的近40%。IRENA预计在未来两年内通过拍卖和招标竞争性采购的新光伏项目中，有74%的中标价格将低于新煤电。预计2021-2025年中国光伏年化平均装机量为78.8GW。根据国家能源局数据，截至2019年底，中国非化石能源占一次能源消费比重达15.3%，提前完成2020年减排目标。根据2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%，我们预计2025年非化石能源占一次消费能源比例将达到20%，对应2021-2025年光伏年化平均装机量为78.8GW。而光伏协会给出的“十四五”指引为年均70-90GW。预计2021-2030年欧洲光伏年均装机量70-75GW。2021年4月21日欧盟委员会宣布欧盟成员国和欧洲议会通过协议，到2030年，欧盟温室气体排放量将比1990年的水平减少“至少55%”，该协议将正式纳入“气候法”。欧盟将2030年碳减排目标由原有的40%提升至55％，可再生能源占能源消费量比例在2030年达38%-40%。基于可再生能源占比38%的目标测算，未来十年光伏均装机量超63GW，考虑到欧盟占欧洲光伏装机的85%，预计2021-2030年欧洲光伏年均装机量75GW左右。GW级国家/地区数量快速增长。根据IEA数据，2020年，全球光伏装机量为134GW，同比增长17%。至少有20个国家的新增光伏装机量超过了1GW，有14个国家的累计装机量超过10GW，有5个国家的累计装机量超过40GW。2020年光伏市场的主要增长来自中国、越南，以及少部分来自欧盟和美国，最主要的市场下滑来自印度。光伏行业在疫情下显示了强劲的韧性。根据CPIA预测，2025年全球光伏新增装机量将达到270-330GW,2020-2025年CAGR为16%-20%。受硅料价格处于高位影响，2021年光伏IRR有所降低，叠加2021年部分平价项目可延期至2022年并网，预计2021年全球装机量为160GW，同比增长19%。根据CPIA预测，在保守情况下，2021-2025年全球光伏装机量分别为150、180、210、240、270GW；在乐观情况下，2021-2025年全球光伏装机量分别为170、225、270、300、330GW。图：2021-2025全球光伏装机量预测2、公司光伏产品性能优异，尽享单晶硅片产能扩张中国是世界上最大的硅片制造基地。根据CPIA数据，2020年国内硅片产量约为161.3GW，同比增长19.7%，占全球硅片产量比重达到96%。单晶硅片以其更高的转化效率优势和持续降低的成本优势不断占据光伏硅片市场，单晶硅片渗透率得以快速提升。根据CPIA数据，2017年国内单晶硅片渗透率仅27%，至2020年国内单晶硅片（P型+N型）的渗透率已大幅提升到90.2%。随着单晶硅片对多晶硅片基本完成替代，设备端单晶炉对多晶铸锭炉的替代已趋于尾声。根据制造工艺不同，单晶硅可以分为直拉单晶硅、区熔单晶硅和铸锭单晶硅，其中铸锭单晶硅无需使用单晶炉。根据各公司公告数据汇总，非铸锭单晶产能从2015年末的12.8GW左右增长至2020年末的210GW左右，复合增长率超过70%。从2020年单晶硅片产能分布来看，隆基股份市占率达到41%，中环股份市占率达到26%，两者合计占比近70%，延续双寡头格局。受益于硅片环节良好的竞争格局，近年来硅片环节平均毛利率明显高于其他主环节，叠加硅片技术扩散带来的扩产难度降低，涌现出一批新进入者，如上机数控、高景、京运通，带来对单晶硅片产线的新需求。单晶炉、开方机、切片机、磨床等设备均为单晶硅生产和单晶硅片加工的核心设备，新增单晶硅片产能的配套需求驱动核心设备需求向上。根据公司公开发行说明书披露，建设1GW单晶硅片产能需要配置100台单晶炉（10MW/台）、16台单晶截断机、2台单晶开方机、6台磨床和8台金刚线切片机，公司预测2021-2022年单晶炉和单晶切割设备平均市场规模超200亿元。深度绑定大客户隆基股份，伴随硅片龙头共同成长。从公司销售占比看，隆基股份为公司第一大客户，2020年对隆基销售收入占比达到93%。隆基股份的