2022年超纯水行业市场现状及未来前景分析.docx

2022年超纯水行业市场现状及未来前景分析1、蓝晓科技均粒树脂技术处于全球先进水平超纯水的品质要求极高。纯水中除了水分子外几乎没有杂质，广泛应用于工业制造、机组循环冷却、食品医疗、实验室用水中。电阻率、细菌含量、微粒子、气体分子（溶解氧、溶解氮）和TOC都是超纯水的重要指标，根据不同行业的需求，具体的水质指标要求也不相同。蓝晓于2019年提出超纯水品系产品主要指的是电子级和核级的超纯水，要求电导在18MQ以上，TOC<1-5ppb，甚至更低到ppt级，比食品级和医用级超纯水等级更高。高端超纯水市场玩家少、机会多。目前国内树脂生产商更多关注传统水处理领域，例如：工业及民用水处理、废水处理、食品或医药级超纯水生产等。而电子级、核级超纯水高端市场技术门槛高、利润丰厚，核电站、芯片和电路板等电子行业的市场需求均为刚需。目前主要市场被DOW、三菱和purolite等掌握，市场份额超过90%，而蓝晓科技的市场份额仅2%，存在较大的市场渗透空间。图：水处理的四种主要技术（从左到右——出口纯度越来越高）电子级及核级超纯水的制备工艺较为复杂。普通水通过预处理后，进入一级净化和消毒后（控制到ppm级别），进入二级系统（反渗透），这个时候就需要用专用树脂分离，可以达到15ppb（光伏、LCD就可以使用）；然后再经过离子交换树脂（阳离子交换树脂与阴离子交换树脂）可以达到5ppb（最优可以达到200ppt，半导体领域使用）；如果对水纯度要求非常高，一般会经过最后循环抛光精制步骤。蓝晓科技在上述涉及使用到树脂的三个环节中，均能提供成熟且全球先进的产品。电子级、核级超纯水要求离子交换树脂具备高度的均一性。均粒树脂具有独特的流体动力学性能，在树脂的交换和再生过程中，体现出单一、完全的运行效率等独特性能，在特定的行业中显示出非常重要的应用性能，是目前获得电子级、核级超纯水的唯一选择。核电使用的一回路和二回路超纯水，其制备都必须使用均粒树脂。该领域一直是被前端国外少数几家公司（陶氏、朗盛、漂萊特、三菱）垄断。蓝晓科技均粒树脂制备技术达到了全球先进水平。目前国内市场供应的树脂大多是由间歇式釜式悬浮聚合反应制得，其粒径多呈高斯分布，存在粒度分布较宽、使用效率低、树脂易碎、物料消耗高等多方面的问题。蓝晓科技经过多年的摸索，于2019年实现了喷射法均粒技术工业化，规模化生产均粒白球。国内其他企业，除淄博东大掌握振动喷射气液相造粒法外（产品主要用在凝结水精制），包括争光、苏青在内的企业则通过筛分的方式定向选择均粒。一般均一系数小于1.2即可视为均粒树脂，美国的陶氏可以将均一系数控制在1.06-1.08，而蓝晓也可以做到1.05-1.1，接近全球领先水平。2、半导体产业链蓬勃发展，电子级超纯水空间广阔电子级超纯水下游主要对接半导体产业链。在电子元器件的生产过程中，无论是清洗用水，还是溶液、浆料都需要用到超纯水。集成电路的生产工艺是蚀刻和清洗反复进行，每一片集成块需要消耗超纯水3-5升，平均6英寸的晶片需要消耗1.2吨的超纯水。超纯水的纯度直接影响电子元器件的产品质量及生产成品率。随着半导体技术的发展、元器件尺寸的缩小及精细程度的提高，对超纯水的水质要求日趋严格。疫情带动半导体需求快速增长。半导体行业是一个周期性行业，一般逆周期扩产，以最大限度节省生产线建设资金并提高集中度。2014-2018年是行业非常强劲的上升周期，原本2021年应该处于逆周期的时段，但由于2020年以来疫情爆发，疫情管控以及居家办公的需求使得人们对电子设备的需求暴增，半导体进入新一轮强劲上升周期。据国际半导体协会（SEMI）数据，预计2021年全球半导体市场规模将达到5508亿美元，同比+25%，2021年全球晶圆出货面积有望达到14350百万平方英寸，同比+15.7%。图：全球半导体市场规模（亿美元）预计至2030年，全球电子级超纯水树脂市场规模有望近5亿美元。参照我们此前外发报告《蓝晓科技深度跟踪报告-多品类树脂市场快速爆发，技术优势助公司腾飞》（2020-6-4）中的假设，我们预计2021年由于半导体需求爆发，全球半导体树脂市场规模将达到1.6亿美金左右。保守估计，按照10%年化增速推测，预计2030年，全球电子级树脂的市场空间将达到3.84亿美元。考虑到面板市场产值基本为半导体产业链的1/4，且工艺流程及成本较为接近，显示面板行业也处于mini-LED和micro-LED的爆发前夜，预计2030年面板行业的树脂需求有望达到1亿美元，整个电子领域的电子级树脂水平将达到4亿美元左右。电子级树脂是所有吸附树脂中难度最高的产品之一，且为标准化供应，蓝晓目前已经在跟包括京东方在内的企业进行产品验证，若顺利，将有望快速的实现产品的国产替代，获得极为广阔的市场空间。3、核电事业迎来高速发展期，带动核级超纯水市