胶原蛋白行业研究：医美赛道添新宠_胶原蛋白迎新风.docx

胶原蛋白行业研究：医美赛道添新宠_胶原蛋白迎新风1.需求端：颜值经济浪潮汹涌，胶原蛋白成医美新宠胶原蛋白是细胞外基质的主要组成成分，是动物体内含量最高分布最广的蛋白质，约占体内蛋白质总量的25～33%，其对维护细胞、组织、器官的正常生理功能和损伤修复有重要作用。随着颜值经济的崛起，胶原蛋白已成医美界新宠。本文从胶原蛋白的需求端、供给端、国内主流产品（医美敷料、植入剂以及“童颜针”、少女针等胶原蛋白刺激剂）、海外复盘以及技术发展路径等多个维度梳理胶原蛋白产业链，掘金胶原蛋白投资机会。1.1.胶原蛋白产量、市场规模双料高增速，医美护肤占据半壁江山我国胶原蛋白市场稳步发展，增速高于全球平均水平。全球胶原蛋白行业近年来稳步发展，增速高于全球经济增速。GrandViewReaserch发布的数据显示，2019年全球胶原蛋白市场规模达到153.56亿美元，预计2027年达到226.22亿美元，2016-2027年年均复合增长率将达5.42%，增长较为稳健。中国胶原蛋白市场规模增速显著高于全球市场增速。根据GrandViewResearch报告，2019年中国胶原蛋白的市场规模增长至9.83亿美元，约占全球市场的6.40%；而到2027年，中国胶原蛋白的市场规模预计将达到15.76亿美元，约占全球市场的6.96%，2016-2027年年平均复合增长率为6.54%，高于全球的5.42%的市场增速。GrandViewResearch统计显示，2019年的全球天然胶原蛋白产量规模已经达到31,580吨，预计2027年全球天然胶原蛋白产量规模将达到44,250吨。2016-2027年全球天然胶原蛋白产量将会保持较为稳定的增长，年平均复合增长率预计为4.75%。2019年中国天然胶原蛋白的产量规模已经达到2,000吨，占全球产量份额的6.33%。预计2027年中国天然胶原蛋白产量规模将达到3,070吨，占全球产量份额的6.94%。2016-2027年中国天然胶原蛋白产量将会保持较为稳定的增长，年平均复合增长率预计为5.92%，增速高于全球市场产量规模增速。医疗健康领域将成为我国未来胶原蛋白产业市场增长的主要驱动力。2019年医疗健康领域市场规模在市场总规模中的占比为47.81%。在医疗健康领域的应用方面，2019年的中国市场规模为4.70亿美元，预计2027年的市场规模将达到7.48亿美元，2016-2027年年平均复合增长率为6.44%。2019年，食品饮料领域市场规模3.15亿美元，占比为32.06%；护肤品领域市场规模1.33亿美元，占比为13.57%；其他领域0.65亿美元，占比为6.57%。1.2.胶原蛋白需求场景不断丰富，医美美妆+医疗+食品供给创新衍生1.2.1.医疗领域：用于止血、药物载体、创面敷料等胶原蛋白在医药领域应用广泛。胶原蛋白的三股螺旋结构决定了胶原具有良好的生物力学性能，具有良好的生物相容性。胶原材料无论是在被吸收前作为形成新组织的骨架，还是被吸收同化进入宿主，成为宿主组织的一部分，都与细胞周围的基质有着良好的相互作用，表现出相互影响的协调性，并成为细胞与组织正常生理功能整体的一部分。通常情况下，胶原蛋白在医药领域可作为：1）止血材料，胶原通过激活凝血因子Ⅻ、促进凝血因子Ⅺ和Ⅴ的活化，促进血小板的凝血作用；2）药物载体，胶原在不同条件下可以发生聚集或组装等行为而呈现多种形态，如水凝胶、膜、微球和微纤等。3）创面敷料，胶原作为创面敷料具有黏附性好、适于肉芽组织和上皮细胞形成、减小伤口挛缩和抗原反应、止血性能好、具备类似真皮的物理形态结构和可适度交联及被组织吸收等优点，可用于烧伤、外力所致的伤口、腿部溃疡和褥疮等的治疗。1.2.2.医美领域：填充塑形同时促进胶原蛋白再生，实现面部年轻化医用胶原（目前主要是动物源胶原蛋白）注射到凹陷性皮肤缺损后不仅可起支撑填充作用，还能诱导受术者自身组织重建。逐渐生成的新生组织将与周围正常皮肤共同协同实现局部矫形作用，整形美容外科将胶原蛋白注射于真皮层则可用来消除较深的皱纹皱褶。胶原蛋白填充剂具有叠加效应，促进胶原蛋白再生，可用于填充泪沟、去黑眼圈。去除端肽的未变性胶原具有抵抗原性、良好的生物相容性和可生物降解性，有利于成纤维细胞的存活和生长。胶原蛋白填充剂不仅通过物理填充除皱，还能够增强组织活性，促进胶原蛋白再生，对比玻尿酸，其优点在于效果自然、带有美白功效，用于去泪沟、去黑眼圈效果更好，不会出现“打完透光、发青、黑眼圈更明显”等负面效果。胶原填充目前价格较贵，相对小众。目前胶原蛋白仍属于小众医美产品，只有极少数产商能够解决动物源提取胶原致敏、传染病毒的安全性问题，因此现有的厂商供不应求，价格昂贵；同时，胶原蛋白注射对医生技术有更高要求。1.2.3.美妆领域：活性胶原具备修复、保湿、美白等功效