胶原蛋白行业深度报告：医美护肤日新月著_胶原蛋白蓄势待发.docx

胶原蛋白行业深度报告：医美护肤日新月著_胶原蛋白蓄势待发1.胶原蛋白市场稳步发展，优质性能与技术突破奠定广阔前景1.1胶原蛋白物化特性优良，下游应用广泛胶原蛋白提取研究开始较早，首支注射剂于1981年上市：1958年，Gross&Krik首次从新鲜牛小皮中提取胶原蛋白，此后人类开始了对于胶原蛋白的临床研究与终端运用。1960年的研究发现，选择性地去除非螺旋氨基酸和羧基的尾肽片段，可以明显减少胶原蛋白的抗原性。1970年-1977年，斯坦福大学的研究人员开始发展临床应用的胶原蛋白移植材料。1981年，全球第一支胶原蛋白植入剂Zyderml真皮注射剂经美国FDA批准上市，在胶原蛋白行业具有里程碑意义。随后在1985年，第二支胶原蛋白植入剂Zyplast也经美国FDA批准上市。1995年在Zyplast团队的技术支持下，SunMax双美胶原蛋白开始研发，并于2001年2月在中国台湾设厂生产。胶原蛋白具有生物活性，在水中不溶解等优良特性，在医美、护肤、食品保健等领域应用广泛。1.2全球及中国胶原蛋白市场规模稳步发展全球胶原蛋白市场规模稳步发展，16-19年复合增速为6.7%：2016-2019年全球胶原蛋白市场规模从126.6亿美元增至153.6亿美元，3年CAGR为6.7%。预计2020-2027年全球市场可从156.8亿美元增至226.2亿美元，未来7年CAGR为5.4%，增速保持稳定。胶原蛋白应用范围广，医疗健康领域有望成为发展的主要驱动力：2019年全球胶原蛋白主要应用在医疗健康市场，规模约为76.0亿美元，占比49.8%，食品饮料和护肤品应用领域分别占比30.7%、12.9%。未来医疗健康有望成为胶原蛋白市场发展的主要驱动力，2016-2019年医疗健康领域全球市场规模从62.9亿美元增至76.0亿美元，3年CAGR为6.6%。预计2020-2027年医疗健康领域全球市场可从77.6亿美元增至111.2亿美元，未来7年CAGR为5.3%。1.3胶原蛋白产业链发展逐渐完备胶原蛋白已形成完备产业链：1）在上游环节：通过动物源提取和基因工程两种技术路线，厂商可生产分别生产动物源胶原（天然胶原）和基因工程胶原（重组胶原）。2）在中游环节：利用天然胶原和重组胶原，厂商可生产胶原蛋白原料，包括：液态胶原原料、冻干基质等。3）在下游环节：利用胶原蛋白原料，厂商主要可生产涵盖医药、医美护肤、食品三大领域的终端产品，其中医用级、化妆品级、食品级的胶原蛋白可分别用于医药及医美产品生产、化妆品生产、食品生产。2.医美皮肤修复领域新宠，未来市场大有可为2.1胶原蛋白医用皮肤修复敷料迎风起目前医用皮肤修复敷料成分主要包括透明质酸钠和胶原蛋白：1）按成份：含透明质酸钠的医用敷料获批产品有38个，含胶原蛋白的敷料数量共有19个，但最高等级可至三类管理类别，两种成份均包含的获批产品仅有9个。2）按适用范围：可用于过敏、痤疮、光子、激光后修复的创面敷料批文共计102个，可用于医美手术后的皮肤护理的医用冷敷贴批文共计365个，但均属一类器械，高端敷料数量较少。当前医用皮肤修复敷料以医用冷敷贴为主：截至2020年6月30日，国内医用皮肤修复敷料医疗器械共有467个获批，以一类、二类管理为主，仅有3种产品按三类管理，对企业技术水平和生产能力要求高，其中2个来自国内创尔生物和浙江崇山生物制品有限公司，产品均属胶原贴敷料，1个进口自瑞典墨尼克医疗用品有限公司，产品为自粘性软聚硅酮薄膜敷料，属于非胶原类修复敷料。2.2注射类医美备受青睐，胶原蛋白成新宠注射类医美项目受青睐，胶原蛋白注射应用逐渐广泛：从国内医美行业结构来看，非手术类项目由于安全性高、康复时间短、风险低、价格大众化等特点备受求美者青睐，而非手术类项目中，注射类项目占主导，目前注射类仍以玻尿酸和肉毒素注射为主，胶原蛋白由于近几年技术突破，越来越被广泛的应用及接受。胶原蛋白注射以美塑和填充剂为主胶原蛋白注射以美塑产品和填充剂为主，具有“填充自然+促进胶原再生+改善肤质”多重功效：除医用敷料外，胶原蛋白在医美领域主要还可应用于：1）中胚层疗法，即美塑产品，将高浓度、极少量皮肤所需的营养药物导入到真皮浅层附近，解决皮肤问题；2）胶原蛋白填充剂，将胶原蛋白直接注射到真皮组织中，同时诱导自体胶原再生；3）胶原蛋白提拉线，目前暂无专用于面部提拉的胶原蛋白线通过NMPA认证。在终端使用中，胶原蛋白填充较玻尿酸填充更为自然，紧肤除皱/美白抗衰/改善肤质的效果更强，而玻尿酸在维持时间、安全性和价格上更占优势。3.重点企业分析3.1锦波生物：功能蛋白全产业链布局领导者公司主要从事功能蛋白的研发和产业化，先后研发出酸酐化牛β-乳球蛋白、重组人源I型、II型、III型胶原蛋白等功能蛋白，主要利用酸酐化牛β-乳球蛋白和重组人源III型