2022年烘焙行业细分产业及竞争格局分析.docx

2022年烘焙行业细分产业及竞争格局分析1.烘焙行业：行业规模快速增长，人均消费成长空间广阔我国烘焙食品零售市场规模实现快速增长，过去十年CAGR达到11.22%。根据欧睿国际数据，2010-2020年我国烘焙零食零售行业市场规模CAGR实现11.22%，得到快速发展。2020年我国烘焙食品零售市场规模实现2358.19亿元，同比增长3%，增速较低主要系疫情影响；预计到2025年，我国烘焙食品零售市场规模将达到3590亿元。人均消费远低于发达国家，渗透空间巨大。伴随居民生活条件的改善以及对西方饮食习惯的接受，烘焙食品越来越受到人们的喜爱和欢迎。中国烘焙行业起步较晚，从人均消费量角度来看，尽管我国人均烘焙食品消费量逐年增长，但和发达国家相比我国烘焙食品人均消费量仍然较低。2019年人均消费量为7.8kg，不仅远低于意大利、德国等发达国家也低于日本、新加坡等饮食习惯相近的国家。2.烘焙油脂行业：享受烘焙行业发展红利，大中小企业并存烘焙油脂作为行业上游享受烘焙行业发展红利。烘焙食品原料主要包括面粉、奶油、烘焙油脂、酵母、糖等农副产品，下游需求端的增量带动烘焙油脂行业快速发展。2.1.行业规模：烘焙油脂需求旺盛，产量需求量基本平衡烘焙油脂产量和需求量基本匹配，整体稳定增长。根据智研咨询的数据，2011-2016年，我国烘焙油脂产量由154.4万吨增长至265.2万吨，五年CAGR为11.43%；烘焙油脂需求量由130.2万吨增长至245.2万吨，五年CAGR为13.50%。烘焙油脂产量和需求量基本匹配，总量稳定增长。伴随终端市场需求的增长而增长，未来增速预计保持稳健增长。烘焙油脂主要应用场景为面包、蛋糕、甜点和糕点四大品类。通过成本端估算面包、蛋糕、甜点和糕点的油脂成本占比，从市场规模反推出烘焙油脂市场规模。根据欧睿国际的数据，2020年我国的面包、蛋糕、甜点和糕点的市场规模为423.5、972.72、26.44和935.53亿元，预计2025年将分别达到578.1、1278.9、28.9和1322.2亿元，测算出2020年中国烘焙油脂规模为168.56亿元，预计2025年将达到234.3亿元，五年CAGR为6.81%。2.2.竞争格局：大中小企业并存，各自占据优势领域。1）从产能角度来看，不同产量的公司都生存在行业中，既有像南海油脂工业20万吨级别的大公司，也有像不二制油6万吨中等产量和英联马利食品2万吨小产量公司。2）从公司特点来看，各企业在各自优势领域占据着重要地位。在烘焙应用油脂产品方面，国内代表性企业有南侨食品、张家港统清食品有限公司；国际方面有新西兰恒天然、英联食品集团、不二制油等。3.冷冻面团行业：处于快速发展期，替代效应逐渐显现现烤产品开始替代预包装产品。冷冻面团是指将面粉、油脂等原料经由称料、搅拌、分割等步骤后，在-35℃之下急速冷冻形成的面包半成品，仅需简单的烘烤后就能制作出各种成品。目前我国烘焙食品主要分为预包装产品和现烤产品两类，随着消费者对口味、香味和健康等方面的要求不断提高，烘焙食品由预包装向现烤发展。3.1.行业规模：处于快速发展期，成长潜力巨大快速发展期，市场渗透率不断提高。随着冷冻面包在成本、操作流程上的优势逐渐显现，除传统的烘焙门店外，商超渠道、新式茶饮、酒店等新消费场景也成为冷冻面团的新兴市场。我国冷冻面包还处于行业的快速发展期，成本等因素将促使冷冻面团的市场渗透率不断提高。行业占比较低，未来成长空间巨大。从面包行业整体来看，美国和欧洲冷冻面包产品占面包总量的70%和40%，而我国占比不到10%。从冷冻烘焙品类占比来看，冷冻糕点占比65%，而冷冻面包占比仅为15%。随着工艺提升和配套设施的完善，未来冷冻面团占比有望持续提升。未来五年中国冷冻烘焙行业保持快速增长。我们针对冷冻烘焙行业规模进行测算，根据烘焙零售行业市场规模*烘焙店覆盖率*原材料采购占比*渗透率*丰富系数*（1-经销商毛利率）为公式，其中冷冻烘焙的门店覆盖率是指采用冷冻烘焙作为原料的烘焙门店占比，渗透率是冷冻烘焙原料占门店采购原料占比，丰富系数是未来新消费场景的增加比例。我们分别假设：（1）乐观情况：假设烘焙店的覆盖率能够快速提升，25年门店覆盖率达到80%；同时渗透率能够以每年5pct的速度快速提升，新消费场景丰富系数25年翻倍，由此2025年预计门店覆盖率达到80%，产品渗透率达到50%，新消费场景丰富系数为2。（2）中性情况：冷冻烘焙门店覆盖率以每年1%的速度增长，冷冻烘焙产品渗透率稳步提升，新消费场景增长50%：2025年冷冻烘焙的门店覆盖率达到75%，产品渗透率达到40%，新消费场景丰富系数为1.5。（3）悲观情况：冷冻烘焙门店覆盖率维持现有水平，渗透率和新消费场景扩充不及预期：2025年冷冻烘焙的门店覆盖率达到70%，产品渗