2022年电解铜箔行业细分产业及竞争格局分析.docx

2022年电解铜箔行业细分产业及竞争格局分析1、电解铜箔行业迎来高速成长期受益于下游需求的稳步增长，近年来我国电解铜箔产能及产量均保持着较快的增长速度。据CCFA的统计数据，2016-2020年，我国电解铜箔产能从32.9万吨增长至60.5万吨，每年的同比增速均保持在10%以上，2020年同比增长13.30%，产能增长的主体是内资铜箔企业；2016-2020年，我国电解铜箔产量从29.2万吨增长至48.9万吨，每年的产能利用率均保持在80%以上，2020年产能利用率为80.83%。从铜箔类别来看，近年来每年锂电铜箔的产能增长速度高于标准铜箔，但产能利用率低于标准铜箔。据CCFA与GGII的统计数据，2016-2020年，我国锂电铜箔产能从7.88万吨增长至22.9万吨，CAGR为10.73%；标准铜箔产能从25.02万吨增长至37.62万吨，CAGR为30.57%。由于锂电池需求的快速增长，锂电铜箔产能迅速扩张，2016-2020年每年的增长速度均高于标准铜箔，占电解铜箔总产能的比重从23.95%逐年增长至37.85%，产能利用率维持尚可，均保持在60%以上，低于标准铜箔。2、锂电铜箔：行业需求快速增长1.锂电铜箔产业链锂电池铜箔处于锂电池产业链的上游，与正极材料、铜箔、负极材料、隔膜、电解液以及其他材料（如导电剂、包装材料等）一起组成锂电池的电芯，再将电芯、BMS（电池管理系统）与配件封装后组成完整锂电池包，应用于新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等下游领域。锂电池铜箔的主要原材料为阴极铜，对应更上游的矿开采与冶炼行业。2.全球锂电铜箔行业概况锂电池铜箔是锂电池的重要组成材料，受全球锂电池市场规模快速增长带动，锂电池铜箔需求亦保持着稳步增长的趋势。根据铜冠铜箔招股说明书中引用的GGII的统计数据，2019年全球锂电池铜箔出货量达17.0万吨，同比增长16.4%，与全球同期锂电池出货量增速相当。2020年，铜箔行业虽受疫情因素影响，但随着疫情逐步得到控制，以及全球新能源汽车市场快速发展影响，锂电池铜箔出货量同比上升32.4%，达22.5万吨。未来几年，受全球锂电池市场增长带动，全球锂电池铜箔市场有望延续前期的高增长态势。根据铜冠铜箔招股说明书中引用的GGII的预测，到2025年锂电池铜箔出货量有望达97万吨，2020-2025年CAGR为33.9%。3.中国锂电铜箔行业概况近年来，在政策引导及市场需求带动下，我国锂电池产业发展迅速。国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出，要建设具有全球竞争力的动力电池产业链，锂离子电池产业是国家现阶段重点发展的战略性新兴产业之一。在中国锂电池特别是动力电池迅速发展的情况下，中国锂电铜箔行业也随之快速发展。从细分领域来看，动力电池市场自2016年以来一直是中国锂电铜箔市场保持高增长的主要驱动因素。未来几年，受锂电池市场快速增长带动，我们预计中国锂电铜箔市场保持着较快速的增长趋势。根据铜冠铜箔招股说明书中引用的GGII的预测，到2025年中国锂电铜箔出货量有望达63万吨，2020-2025年CAGR随之达38.2%。3、标准铜箔：行业需求稳步提升1.标准铜箔产业链标准铜箔制造位于印制电路板产业链的上游。标准铜箔与电子级玻纤布、专用木浆纸、合成树脂及其他材料（如粘合剂、功能填料等）等原材料经制备形成覆铜板，再经过一系列其他复杂工艺形成印制电路板。印制电路板是电子互联的基础，在电子整机产品中起到支撑、互连元器件的作用，被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品中。2.全球标准铜箔行业概况受全球PCB需求稳固增长的积极影响，近几年全球PCB铜箔出货量亦处于稳定提升状态。据铜冠铜箔招股说明书中引用的GGII预测数据，2016-2020年全球PCB铜箔出货量从34.6万吨增长至51.0万吨，CAGR达10.2%，主要系下游5G建设、汽车电子、物联网新智能设备等新兴需求拉动，全球PCB整体市场需求增长较快，对铜箔需求亦同步增加所致。未来几年，在全球PCB产业增长趋势的带动下，我们预计PCB铜箔出货量仍然会保持稳步增长态势。据铜冠铜箔招股说明书中引用的GGII预测数据，2025年全球PCB铜箔出货量有望达73万吨，2020-2025年CAGR在7.4%左右。3.中国标准铜箔行业概况受益于智能手机、移动互联网、汽车等行业的蓬勃发展，通信、计算机、汽车电子和消费电子等已成为中国最主要的PCB产品应用领域。得益于中国PCB行业的稳步增长，中国标准铜箔产量始终处于增长状态。近几年，随着中国铜箔生产技术的进步，产品质量亦在不断提升，未来有望逐渐向高端产品市场渗透。未来几年，随着PCB产业对标准铜箔需求的增长以及中国铜箔向高端产品市场的逐步渗透，我们预计中国标准铜箔产量仍将持