2022年UTG超薄柔性玻璃行业市场现状分析.docx

2022年UTG超薄柔性玻璃行业市场现状分析1.折叠屏手机驶入成长快车道折叠屏手机出货量高速增长，22年渗透率将突破1%。根据DSCC官网，DSCC预计2021年折叠屏智能手机的出货量将达到750万部，同比增长241%，2022年折叠屏手机出货量将达到1750万部，同比增长132%，结合IDC对2022年全球智能手机出货13.9亿部的预测，2022年可折叠手机出货量渗透率将突破1%。三星引领折叠屏手机市场，更多手机品牌厂商加入竞争。分品牌来看，根据DSCC数据，2021Q3三星占可折叠智能手机出货量的93%，华为占6%，DSCC预测2021全年三星在可折叠智能手机市场的份额将保持在85%，而华为排名第二，为10%。2021年，国内外主流厂商发力折叠屏手机，三星、华为推出各自新一代折叠屏手机，小米、OPPO推出首款折叠屏手机，2022年1月荣耀推出首款折叠屏手机，VIVO也有计划推出折叠屏手机。我们判断，当前传统手机出货放缓、创新乏力，主流手机厂商将把折叠屏作为手机创新和切入高端市场的手段进行重点布局。图：折叠屏手机分机型市占率进入千元机时代，折叠屏手机降价有望打开更大市场。我们判断，当前折叠屏市场拓展的主要痛点在于价格较高，而从2021、2022年发布的新机来看，折叠屏价格逐渐从万元机时代切换至千元机时代。2021年，多款万元以内折叠屏新机发布，具体来看，新入局厂商小米、OPPO发布的首款折叠屏手机小米MixFold、OPPOFindN起售价分别为9999、7699元，折叠屏手机传统玩家三星、华为也推出了千元机型，2021年三星发布的GalaxyZFlip3国行版定价7599元，华为发布的首款翻盖式折叠屏手机P50Pocket售价则达8988元，2022年1月荣耀发布首款折叠屏手机MagicV，定价9999元。当前折叠屏手机较高的价格主要来自于柔性折叠屏的物料成本、良率和组装工艺：1）物料成本方面，根据CINNO，折叠屏面板价格为150-250美元，比普通的OLED面板价格高出2-3倍，因而面板价格为折叠屏手机能否降价的关键环节。而目前柔性OLED的产能被三星显示掌握，根据前瞻经济学人援引IHS，2019年三星柔性OLED产能占全球柔性OLED产能的78%；2）良率方面，折叠屏处于量产初期，良率较低；3）组装工艺上，柔性折叠屏组装加工工序多，在内折屏幕贴合及组装、内折屏幕摄像头打孔、铰链精密加工等。我们认为，未来折叠屏手机价格下探的主要驱动力在于国内面板厂柔性OLED产能的释放和折叠屏产业链工艺良率的逐步成熟，而国产折叠屏手机厂商将成为降价主力军，随价格下探，折叠屏手机有望进一步扩大市场。2.UTG有望取代CPI，国内厂商采用减薄法开发UTG对比CPI多项性能优势显著。目前，量产并上市的柔性折叠盖板材质主要分为CPI（透明聚亚胺薄膜）和UTG（超薄柔性玻璃）两种。CPI为一种工程塑料；UTG为玻璃在厚度＜100μm时，具备柔软性，因而能够在轻薄可弯折的同时，保持玻璃本身的优点。对比CPI，UTG优势在于：1）透光度高：UTG基于玻璃的特性，透光率超过90%；2）耐用性强：UTG材料耐用性强，弯曲后不易受损、不易产生划痕、触感更佳；3）耐高温性能佳：UTG耐高温性能更佳。但UTG当前可量产企业少、良率低，根据AIOT大数据，目前行业内UTG产品良率仅为30%-40%。图：UTG对比CPI性能参数UTG材质在折叠屏手机渗透率提升。在终端应用领域，2019年包括三星在内的所有品牌均采用CPI作为盖板材料，2020年三星显示首次实现UTG盖板的量产和商用，并在2020年发布的三星GalaxyZFilp首次采用UTG材料折叠盖板，在GalaxyZFold2中继续使用。根据DSCC数据，2019年CPI材质占据了折叠屏手机超过90%的市场份额，但DSCC预计随2020年三星折叠屏手机新品ZFlip、ZFold2用UTG取代CPI，UTG在折叠屏中份额在2020年超越CPI，占比超过70%。2021年，三星发布的ZFold3和ZFlip3继续采用UTG玻璃，国内厂商折叠屏手机厂商中，2021年OPPO的首款折叠屏机型也采用了UTG。我们认为，考虑到UTG对比CPI在性能领域的显著优势，以及伴随UTG产业链量产能力的提升，UTG在折叠屏手机领域的市场份额将得到提升。减薄法打破原材料和成本限制，为国内厂商开发UTG主要方法。国内厂商超薄柔性玻璃生产制造的关键环节主要包括：成型、切割、钢化。在成型方法中，主要包括一次成型法和二次成型法：1）一次成型法：即通过下拉法制程直接生产出超薄原片，在原片的基础上再通过薄化、CNC、化强等加工后制程完成UTG盖板的生产。一次成型法技术壁垒高，主要被几家国外大型显示玻璃制造商如康宁、日本电气硝子、德国肖特、旭硝