2022年眼科行业市场现状及细分赛道分析.docx

2022年眼科行业市场现状及细分赛道分析一、国内眼科用药市场处于成长期全球眼科患病人群数量庞大，还将持续上升。眼科疾病能对人的生活质量产生严重的影响，而全球有大量人群受此困扰。从世界卫生组织(WHO)于发布的《世界视力报告》来看，2020年全球预计有超过40亿的患者受到眼科疾病的困扰。而最常见的几类疾病，如近视、老年黄斑病变和青光眼等，据预测患者还将不断上升。我国眼科患病人群超过十亿人，政策出台支持眼病治疗。从患病人数来看，我国屈光不正患病人数最多，干眼症和白内障次之，青光眼和老年黄斑病变也属于患病人群较多的眼病。而从政策上来看，正是因为国内眼科患病人数众多，且眼科疾病影响生活质量，今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中，单独列出了全国眼健康规划（2021-2025年）的通知，体现了国家对眼科患者治疗的重视，眼科用药市场也将获得支持。国内眼科用药市场基数较小，正在快速成长。根据Frost&Sullivan的统计，2019年全球眼科药物市场规模达337亿美元，而中国眼科用药市场2019年为28亿美元，以往2015-2019年复合增长率达到8.0%，和国外保持持平。但在政策支持下，随着国民健康意识的提升、治疗需求的增加、创新药物的出现等，国内眼科用药市场近年有望快速成长，从2019年的28亿美元发展到2024年的59亿美元，年复合增长率为16.0%。综合来看，我们也从国内眼科用药的供给端和需求端对眼科用药进行了进一步分析，认为国内眼科用药的市场已经进入成长期，值得关注。1.1供给端缺医少药，新药将带来机遇眼科黄金赛道中，用药细分市场较小，因为药物的治疗效果比较有限。眼科从治疗上来看，主要包括手术、器械和药物三种方式，但眼科用药的市场相对较小。2019年眼科市场数据显示，三种治疗方式对应的市场中，眼科用药为193亿元，仅占比11%。这是因为药物满足的治疗需求有限：以缓解居多，治疗范围窄且一般非首选。最常见5大眼科疾病中，对于青光眼、假性近视等疾病，药物只能缓解，因此以手术等治疗方式为首选。而干眼症和干性老年黄斑病变暂无其他治疗方式，才以药物治疗为首选。药物治疗的有限，源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少，某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响，一方面，眼睛结构的改变往往不可逆，药物无法改变，而手术更有可能进行结构上的治疗，这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一，任何部位发生病变，将影响人的视觉健康。另一方面，大多数眼病的病理机制仍不明确，早期，靶点和分子机制不明的情况下，往往只能对因下药，药物只能达到缓解的效果。眼药研发有望追赶国外，供给的缺乏不断改变。因为眼科疾病相关基础研究进展缓慢，关于眼科新药的研发集中在新工艺和新剂型上，而国内的眼科新药与国外有差距，但并没有差的太远。自2015年以来，美国已经有24种眼科新药获批，而国内有11种眼科新药获批，随着新药的引进和获批，国内眼药供给的缺乏有望改善。1.2需求端渗透率低，对比国外提升空间大对比国外，国内眼科药物市场有很大发展空间。视觉的健康会很大程度地影响生活质量，眼科疾病治疗的需求一直非常迫切。而以药物治疗为主的眼科疾病中，国内的患病人群相比美国更多，但眼科药物市场规模不到美国的五分之一。国内患病人群和渗透率的提升下，眼科用药需求将不断提升。人口老龄化和过度使用电子屏幕的趋势下，眼科患病人群增加。同时，随着健康意识提升和创新药物的出现，眼科治疗的渗透率有望进一步增长。二、关注几大细分赛道，潜力品种有望驱动成长眼科疾病机制复杂，细分领域多。从临床需求和开发难度上来看，近视（延缓）、干眼症、青光眼和老年黄斑病变属于眼科创新药重点布局的领域，且伴随着人口老龄化的趋势，患者人群还会增长，市场前景广大。从患病人数来看，我国屈光不正患病人数最多，干眼症和白内障次之，青光眼和老年黄斑病变也属于患病人群较多的眼病。从在研管线来看，干眼症是国内上市企业最主要布局的细分赛道。目前有兴齐眼药的环孢素滴眼液于2020年中获批，还有4家上市药企的6条在研管线，最快进展到到III期临床。此外，近视（缓解），青光眼等适应症也有较多上市公司布局。从眼科用药细分领域的患者群体和临床需求出发，考虑到目前在研管线和竞争格局的情况，我们认为近视（延缓）、干眼症和葡萄膜炎的细分赛道中，临床需求广阔而急切，有望出现具有潜力的明星品种，值得关注。2.1近视（延缓）临床需求大，低浓度阿托品备受关注近视已成为中国儿童青少年视力损伤的主要原因，影响不断扩大。近视是一种屈光不正的现象，具体是因为眼球的延长导致图形聚焦于视网膜前，因此无法清晰地看见远处的物体。疾病机制上，近视成因复杂且不明确，已知主要与环境因素（近距离工作、户外活动、采光照明等）和遗传因素（父母的近视情况）相关。据《中国眼健康白皮书》统计，国内青少年近视率为全球第