风电设备行业研究：行业景气度上升_锻件、法兰需求有望受益.docx

风电设备行业研究：行业景气度上升_锻件、法兰需求有望受益一、风电行业景气度上升，锻件、法兰需求有望受益（一）国内招标价格持续下降，装机量不断提升全球风电行业快速发展。根据GWEC（全球风能协会，下同），2020年全球风电新增装机量为93GW，相比2001年的6.5GW增长超13倍，2001-2020年均复合增长率15.03%。其中海上风电新增装机持续加速，在新增装机中占比越来越高，2020年全球海上风电新增装机6.1GW，占当期总新增装机的6.56%，相比于2001年新增装机0.1GW增长了60倍，2001-2020海上风电新增装机年均复合增长率为24.16%，高于同时期陆上新增风电装机平均复合增长率14.72%。我国已成为全球最大的风电市场。2020年我国风电新增装机量为71.67GW，相较于2011年的17.63GW增长了3倍多；2020年我国风电累计装机量为281GW，相较于2011年的63.26GW增长了近3.5倍。2020年，我国陆上风电新增装机量占全球总计的56%，累计装机量占全球总计的39%，均位居全球第一。2020年我国海上风电新增装机量为3.06GW，累计装机量为9GW，2011-2020新增装机量平均复合增长率为44.70%，高于全球增长水平23.69%，2021年由于风电抢装，装机有望接近10GW。风电招标价格持续下降。近1年我国月度投标均价总体呈下降趋势，根据金风科技的业绩演示材料，以4S机型为例，国内风机招标价格从16年年初的约4500元/kW降至21年9月的2326元/kW，下降幅度约48%。根据风电之音公众号，在9月广核云南曲靖市文兴480MW风电场风机项目招标中，上海电气风电历史性的报出了行业最低价——1880元/kW，宣告风机价格正式跌破2000元/kW；根据风电头条公众号，在10月19日，华润电力苍南1#海上风电项目风机（含塔架）招标项目中，中国海装以4061元/kW的价格中标，较去年同期报价降幅超40%，风电招标的持续下降使得风力发电的性价比提升。风机大型化是推动风电降本的重要动力。根据CWEA，2020年我国陆上新增风电机组平均单机容量为2.6MW，相较于2010年的1.5MW增长了62.50%；同年我国海上新增风电机组平均单机容量为4.9MW，相较于2010年的2.6MW增长了88.46%。在2020年新增装机中，3.0-3.9MW单机容量的机组占比达到了27.8%。在整机厂的销售中，大型化趋势明显。以明阳智能为例，2021Q1-Q3，明阳智能陆上3-5MW机型销售容量1430MW，占总销量的38.62%，海上6.XMW机组销量共1154MW，占总销量的31.08%。同时2020年Q1-Q3，金风科技3/4S风机在手订单共9545MW，占总在手订单的63%，一般来说，整机厂在手订单通常代表第二年的销量，可见在短期内大兆瓦机组的市场份额仍将进一步提升。风机大型化预计将继续。在2021年北京国际风能大会上，各整机厂纷纷亮相最新产品，新机型容量都实现了不同程度的增加，陆上风机方面，明阳智能和中国中车都推出7.XMW的风机产品，其中中国中车的7.XMWD195叶轮直径达到了195米；在海上风机方面，明阳智能推出的16MW风机是目前最大的自主研发的漂浮式机组，叶轮直径达到了242米多，新产品代表了未来新机型将继续大型化。降本秘密在于随着机型增大，单兆瓦容量对应机组部件重量有所下降。风机大型化导致成本下降的一个重要原因便是容量增大带来的效率提升远高于成本提升。根据运达股份，随着机型容量的增大，机舱、叶片、轮毂的单兆瓦重量都有所下降，2MW机型对应的机舱、轮毂、叶片单兆瓦平均重量分别约为42.5/12.5/5.8吨，而6MW机型对应的机舱、轮毂、叶片单兆瓦平均重量分别约为24.2/8.5/4.3吨，分别下降了43.06%/32.00%/25.86%。（二）锻件在风电机组中应用广泛风电机组中应用的锻件众多，风电机组中的锻件主要包括风电齿轮箱锻件、风电轴承锻件和风电塔筒法兰锻件几类。其中，法兰和轴承是在锻件基础上进一步加工得到的产品。法兰（Flange）又名法兰盘或突源，主要应用于管状部件的连接。根据所使用的原材料不同，法兰可以分为碳钢法兰、不锈钢法兰和合金钢法兰；根据制造工艺不同，法兰又可分为锻制法兰与铸造法兰。风机所用轴承则可以根据安装的位置不同，分为主轴轴承、偏航变桨轴承与齿轮箱轴承三类。锻造是指利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性成形以获得具有一定机械性能、一定形状和尺寸锻件的加工方法。锻造能够改善金属坯料的组织结构和力学性能，材料经过锻造加工，将坯料内原有的偏析、疏松、气孔、夹杂等压实和融合，使组织变得更加紧密，提高了金属的塑性和力学性能。此外，锻造加工能保证金属纤维组织的连续性，使锻