珠宝行业专题报告：培育钻石_天然钻石的颠覆者_.docx

珠宝行业专题报告：培育钻石_天然钻石的颠覆者_一、什么是培育钻石？产业已经发展到了什么阶段？培育钻石为真钻，与天然钻具备几乎相同物化特性与莫桑钻（SiC）、立方氧化锆（ZrO2）等仿钻不同，培育钻石和天然钻石都是真钻（C）。天然钻石是在地球深部大约150-200公里、纯碳物质在压力为(4.5-6)×109Pa、温度为1100-1600摄氏度条件下结晶形成的；而培育钻石则是通过现代技术在实验室中模拟天然钻石生长环境制造而成的钻石，品质上乘的培育钻石与天然钻石拥有几乎相同的物理化学特征，二者肉眼极难分别，需通过专业精密仪器鉴别。培育钻石与天然钻石共用4C认证标准,已拥有GIA等认证培育钻石与天然钻石使用共同的4C认证标准,拥有IGI、GIA等权威钻石等级证书认证,属于具有国际认证的真钻石。4C钻石评价标准，钻石可从净度Clarity、颜色Color、克拉重量Carat和切工Cut四个维度进行评测。全球三大珠宝鉴定机构GIA（GemologicalInstituteofAmerica）,IGI（InternationalGemologicalInstitute）以及HRD均可以开具培育钻石的鉴定与分级证书。培育钻石已获得国际/内专业钻石机构的鉴定证书2018年7月美国联邦贸易委员会将实验培育钻石纳入钻石大类。2019年12月，中国国家珠宝玉石质量监督检验中心(NGTC)更新了《合成钻石鉴定与品质评价》，将合成钻石中文名改为“实验室培育钻石/合成钻石”。2020年10月，国际知名钻石鉴定机构GIA已正式启用新版培育钻石检测报告(LGDR，LaboratoryGrownDiamondReport)。HTHP高温高压和CVD化学气相沉积是培育钻石两大技术路线培育钻石有两类主要技术：HTHP（高温高压法，High-temperatureandHigh-pressure）和CVD（化学气相沉淀法，ChemicalVaporDeposition）。国内培育钻石以HTHP法为主，纯净度稍差、具成本优势在宝石级培育钻石合成方面，高温高压法（HTHP）合成培育钻石以塔状为主，生长速度快、颜色级别高（DEF较多）、纯净度稍差（易混入金属元素，VS-SI），但具备成本优势，特别是在1-5ct培育钻石（毛坯钻）合成方面具有明显优势；化学气相沉积法（CVD）合成培育钻石呈板状，培育周期更长、成本较高，缺点是颜色级别偏低（FGH居多），优点是纯净度高（VVS-SI），适宜5ct以上培育钻石（毛坯钻）合成。相比天然钻石，培育钻石更环保，对环境影响可小80%+培育钻石形成过程较天然钻石更环保。根据Frost&Sullivan发布的《毛坯金刚石生产的环境影响分析》，开采钻石产生的有害碳排放量为每克拉57000克，而培育钻石每克拉仅释放0.028克。此外，获取1克拉的天然钻石需毁坏1750余吨土壤(无法修复且长期不能耕种)，而80%培育钻石对环境造成的影响比开采钻石小80%以上。“环保消费”“道德消费”在年轻人消费价值观中所占的比重在不断上升。根据贝恩公司的调查，2020年中国/美国/印度的千禧一代和Z世代中分别有58-76%的消费者会在珠宝消费中考虑可持续性因素，有58-76%的消费者会在可持续性因素出现负面问题时终止消费。培育钻石仍处于导入期，2019年培育钻石毛坯产量达600万克拉，占比约4%，相比2018年增长3.2倍供给：2019年全球天然钻石毛坯产量为1.39亿克拉、对应130亿美元；产值；2019年宝石级培育钻石毛坯产量为600万克拉，占比约4.1%，比2018年增长3.2倍；需求：2020年全球钻石珠宝销售额为640亿美元；培育钻石市场美国和中国分别约占全球的80%/10%。二、从消费者和品牌视角，培育钻石的崛起路径是什么？国内钻石需求中，婚恋占比近60%，仍为主要消费场景天然钻石凭借市场营销将钻石与爱情永恒相绑定。目前婚恋消费是主要消费场景，2019年我国钻石消费动机中，与结婚相关占比为28%、表达爱意占比为30%，婚恋消费场景（结婚+示爱）为58%。婚恋下购买戒指是主流选择，钻戒预算多为3个月工资根据艾媒咨询统计，89.5%消费者表示曾为自己的婚礼购置过首饰/饰品，其中购买戒指和项链的人数占比最高，分别为77.7%和75.5%；钻戒预算多为三个月的工资标准、天然钻石主钻为0.19克拉。婚礼首饰预算集中在1-10万元，占比近80%，把婚礼首饰的消费/预算控制在5-10万元区间的消费者占比最高、为28%。品牌调性是传统珠宝钻石品牌未推出培育钻石核心因素培育钻石目前仍处于消费者教育的导入期阶段，在尚未被广大消费者认可前，传统钻石珠宝品牌方由于担心品牌认知和形象，暂未推出培育钻石产品。天然钻石成本仅占零售价10%-20%，品牌力是溢价核心天然钻石珠宝商核心