2022年光伏发电行业发展现状及未来展望分析.docx

2022年光伏发电行业发展现状及未来展望分析1、光伏发电行业需求展望：供需博弈渐入尾声，需求弹性有望显现央企国企电站收益率要求有所放宽：在碳中和背景下，出于加快在新能源领域的布局和发展、增加新能源装机的迫切需求，已有央企、国企在制造产业链成本居高不下导致需求释放不畅的情况下开始下调对光伏电站项目投资收益率的要求。根据光伏們报道，已有央企将光伏电站项目全投资收益率从8%降至6%-6.5%，并且明确了25年的财务测算周期；亦有企业保持8%的全投资收益率要求不变，但自有资金出资比例从30%降至20%，间接降低了对投资收益率的要求。我们对无补贴条件下，8%和6%的全投资IRR要求对应的光伏电站成本进行了测算，结果显示两种情况下电站成本要求平均差异约0.6元/W，在部分煤电上网电价较高的地区降幅更为明显。融资成本下降有望释放电站成本空间：根据北极星储能网等媒体统计，2021年上半年有南方电网、国家能源集团、中国华能、国家电投等14家国企央企披露碳中和债券发行计划，总融资额约200亿元，平均融资利率约3.5%。交易商协会官网信息显示，碳中和债券的募投项目需符合《绿色债券支持项目目录》，且聚焦于碳减排领域，包括光伏、风电及水电等清洁能源类项目等。此外，近期央行宣布将通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，其中清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、高效储能（包括电化学储能）、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进等；碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。“十四五”规划明确提出建设清洁能源基地：2021年3月12日，新华社公布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。根据规划，未来我国将持续开发包括水电、风电、光伏等电源在内的多个清洁能源基地，形成九大集风光（水火）储于一体的大型清洁能源基地以及五大海上风电基地。其中，九大清洁能源基地主要位于雅鲁藏布江下游、金沙江下游、雅砻江流域、黄河上游和几字湾、河西走廊、新疆、冀北、松辽等地；五大海上风电基地位于广东、福建、浙江、江苏、山东等地。国务院近期印发《2030年前碳达峰行动方案》，指出全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设风电和光伏发电基地，坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，鼓励建设海上风电基地。第一期100GW大基地项目已有序开工：2021年10月12日，习近平主席在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上发表的《共同构建地球生命共同体》讲话中提出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。中国将持续推进产业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。“整县推进”进入实质操作阶段：2021年6月20日，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发试点工作。《通知》明确，党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。根据智汇光伏不完全统计，9月份以来各地陆续开展基于整县推进模式的分布式光伏项目EPC招标，已经有17家企业在9省18县开展了整县推进分布式光伏项目招标工作，总规模约为1.29GW。浮动电价有望促进分布式光伏需求加速释放：10月11日，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，要求各地要有序推动工商业用户全部进入电力市场，按照市场价格购电，取消工商业目录销售电价。燃煤发电市场交易价格浮动范围由现行的上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，扩大为上下浮动原则上均不超过20%。在当前的能耗双控与电力供需形势下，工商业企业用电成本或在基准电价基础上出现上浮，出于降低整体用电成本考虑，工商业企业对自发自用分布式光伏的安装热情有望提升。硅片价格率先松动，产业链有望进入降价通道：根据硅业分会数据，单晶硅片市场价格于11月中旬开始出现松动。11月26日价格信息显示，由于部分二线企业库存承压，M6单晶硅片（166mm/170μm）周成交均价降至5.38元/片，周环比跌幅4.94%；M10单晶硅片（182mm/