2022年农业行业供需格局及影响因素分析.docx

2022年农业行业供需格局及影响因素分析1.全球供需紧平衡，粮食危机酝酿中过去50年全球7次粮食危机，依赖进口的国家面临更大风险。回顾历史，二战后全球共发生过7次典型粮食危机，包括1972-1974年；1977-1980年；1994-1996年；2000-2004年；2006-2008年；2010-2012年；2020年至今。究其原因，气候、战争和能源价格是引发粮食危机的主要因素，其中国际政治博弈更是多次粮食危机的导火索。面临突发黑天鹅事件导致的粮食危机，高度依赖进口的国家将暴露更多风险，典型如2006-2008年粮价上涨波及全球36个国家，非洲莫桑比克、喀麦隆等国家爆发大规模群众游行，抗议粮食等基本生活品涨价。饥荒是历史上造成人类死亡的重要原因之一，疫情后粮食安全或成人类更大挑战。饥荒、战争、自然灾害、流行病会给全球人类带来巨大伤亡其中饥荒受多种因素影响，是造成全球死亡人数上升的重要因素。典型如1770-1792年印度连续三轮大饥荒造成3000万人死亡，占全球人口3.2%；1876-1879年厄尔尼诺气候现象引起的中国和印度大饥荒，造成1900万人死亡，占全球人口1.4%。本轮粮价上涨受多因素影响，多种农产品价格创历史新高，相比疫情冲击，粮食安全或将成为人类面临的更大挑战。本轮粮食危机：主粮价格涨超70%，小麦创历史新高，全球饥饿人口占比突破10%。受疫情及极端气候影响，叠加今年俄乌冲突，全球粮食价格持续飙升，从CBOT期货收盘价看，2020年以来大豆、玉米、小麦、豆油涨幅分别77%、92%、94%、122%，今年以来分别26%、27%、41%、38%。作为全球超过40%人口的主粮，小麦价格在今年3月突破1290美分/蒲式耳，创下历史新高。联合国粮农组织数据显示，全球饥饿人口急剧恶化，2020年全球大约有7.2-8.1亿人口面临饥饿，按照中值7.68亿人占比达到10.4%，而这一比例在此前的5年内均维持在8%左右。1.1.供给紧张：地缘政治冲突引发全球农产品供应收紧俄乌冲突区域是乌克兰粮食主产区，预计乌克兰22/23年度小麦、玉米、葵花籽油产量下降35%、53%、37%。俄乌冲突爆发的主要区域位于乌克兰东部的顿涅茨克和卢甘斯克，是乌克兰境内黑土地（粮食主产区）的主要分布区域。当地军事行动或将影响正常农业生产及贸易的开展。根据乌克兰政府3月对近1300家大型农业综合企业的调查显示，只有1/5的企业有足够的燃料来进行春播。当地时间3/22乌克兰农业部长表示，乌克兰今年春季作物播种面积预计将比2021年减少一半以上。美国农业部5月供需报告预测22/23年度乌克兰小麦、玉米、葵花籽产量分别21.5、19.5、11.0百万吨，较21/22年度下降35%、53%、37%。俄乌是全球小麦、玉米、葵花籽油等农产品重要出口国，预计全球22/23年度玉米、葵花籽油产量下降2.9%、6.1%。截至21/22年度，俄罗斯和乌克兰的小麦出口量占全球比重高达26%、大麦30%、玉米16%、葵花籽油65%（20/21年度）。俄乌军事行动将影响正常农业生产及贸易，全球小麦、大麦、葵花籽油等农产品供给将陷入紧缺，根据美国农业部最新预测，全球22/23年度小麦、玉米、葵花籽油产量分别7.75、11.8、0.19亿吨，较21/22年度下降0.1%、2.9%、6.1%。其中小麦未出现大幅下滑主要系乌克兰减产被加拿大、俄罗斯和美国的增产量抵消。从历史来看，战争会显著推动农产品价格上涨，俄乌冲突导致的粮价上行短期难以缓解。回顾历次粮食危机，战争多次扮演助推粮价上涨的角色，包括1972-1974年石油危机导致粮价上涨，期间爆发的第四次中东战争进一步加速了石油和粮食价格上行；2003/3伊拉克战争爆发，持续7年至2010/8，期间中东粮食供应锐减，航线基本停运，绕道南非带来的运费提升进一步推高全球粮价，是2000-2004和2006-2008年两轮粮食危机的重要催化；而2011/3爆发的叙利亚内战是2010-2012年粮价走高的重要推手。本轮俄乌冲突造成的供给压力短期难以缓解，即便俄乌立即停火，乌克兰的农产品出口也无法立即恢复，因为部分基础设施已经遭到了损坏，而战火延续的时间越长，重建完整的出口供应链的成本就越高。1.2.供给紧张：极端气候频发，主要农产品出口国受冲击美国和巴西大豆出口占比90%，玉米60%，受极端气候影响，全球大豆、玉米产量预计下滑3-5%。2021年以来，受拉尼娜气候影响，位于南北美洲的玉米、大豆核心主产区遭遇了多年难遇的极端旱情，严重的旱情将对全球玉米和大豆产量造成冲击，从而影响全球供给。截至21/22年度，美国、巴西作为全球最主要的玉米和大豆出口国，玉米出口量占全球比例分别达到32%、23%，大豆出口量占比分别37%、53%。而两国农业种植区域均遭