2022年光伏组件行业发展现状及竞争格局分析.docx

2022年光伏组件行业发展现状及竞争格局分析1.量：能源革命背景下光伏需求迎来爆发政策端支持光伏装机量增长。随着碳达峰碳中和目标的提出，减碳已经成为了全球主要经济体的共识。而减少碳排放最重要的一个环节就是减少化石能源的消耗，加大对清洁能源的使用。以我国为例，从2011年以来以光伏、风电为代表的清洁能源电力占比正在逐步提升。到2021年，我国来源于光伏发电的电量已经达到了全国发电量占比的4%，实现了连续十年的提升。以光伏为代表的清洁能源将会成为低碳乃至零碳化的电力结构的重要一环。因此在发电端要助力碳中和目标的实现，光伏装机规模还需要再上一个台阶。十年进步，光伏已成最具经济性发电方式。根据Lazard统计，光伏度电成本在过去10年间已经下降超过了90%。光伏发电不仅和煤炭、天然气等化石能源相比具有更加清洁和更加便宜的特点，相比风电等其他清洁能源也更具经济性。光伏装机量未来持续增长确定性高。根据国家能源局统计，2021年国内光伏新增装机量在众多原材料价格走高的情况下依旧实现了同比约14%的增长，达到了54.9GW，而全球光伏装机量更是达到了170GW，同比增长高达30.7%。根据CPIA预测，从21年到25年间，全球新增光伏装机在乐观预期下将以年化18%的复合增速增长。到2025年，全球新增光伏装机量在乐观预期下将达到330GW，未来光伏装机增长确定性高。2.利：硅料价格有望回落，光伏组件环节盈利迎来反转21年硅料短缺成行业瓶颈，产业链利润分配向上游倾斜。2021年因为产业链的供需不平衡使得主产业链中的上游硅料和硅片环节价格都出现了比较大的上涨，特别是硅料环节涨幅最高甚至超过了220%。下游电池和组件环节虽然价格也有所上升，但是价格上涨幅度显然无法弥补其成本压力。通过对比产业链中的各个代表企业不同时间段的毛利率也可以看出，电池和组件环节承压严重，这两个环节的盈利能力出现了严重的下滑。硅料新产能释放，下游环节盈利改善可期。根据各家硅料厂商的产能规划，从2021年第四季度开始就会有新的硅料产能得到释放，预计到2022年第四季度全球硅料的产能将能够达到106万吨，产量将达到93万吨。如果按照单瓦硅耗2.9g/W计算，能够支撑的产量大概在320.7GW。届时硅料短缺的问题将会得到一定程度的缓解。在新产能如期释放后不仅能够提振下游装机量同时还能促使硅料价格回归理性。光伏主产业链电池、组件环节的盈利也会有所改善。组件具备期货属性，存在超额盈利机会。因为组件销售合同的签订和交付之间通常存在一定的时间间隙，可以认为组件具备一定的期货属性。截至2022年4月27日，主流光伏组件的价格均达到了1.9元/W左右，如果硅料价格在合同期内有明显的下滑使其生产成本下降，等到高价组件合同交付时组件企业有望获取一定的超额盈利。3.格局演变：市场逐步扩张、产品迭代加速，光伏组件行业集中度逐渐提升平价时代装机市场全球化、多样化趋势明显，企业渠道建设成重点。随着光伏组件价格的下降，光伏发电成为了全球越来越多国家和地区电力装机的重要选择。根据CPIA公布的2021年我国光伏组件出口市场统计，除欧美澳日等发达国家和地区之外的南美和中东等新兴市场也成为了我国光伏组件外销的重点市场。全球光伏装机市场呈现遍地开花的局面，不再依赖某个单一市场。因此，光伏组件企业面向的市场范围也呈现出逐步扩张的态势，组件企业海外渠道布局方面将会成为企业获取海外客户资源的核心能力。分布式装机占比的提升对企业的渠道销售能力提出了更高的要求。相比地面电站的客户多以大型发电集团和系统集成商为主，销售多采用直销模式为主，户用和工商业电站多以C端和B端客户为主，多采取经销模式。分布式电站的发展对公司下沉的销售能力和经销商渠道建设同样提出了更高的要求。产业链技术加速迭代，企业研发积累为核心竞争要素。光伏行业发展的最终目的就在于追求更低的度电成本和更高的光电转化效率，目前的技术发展趋势在硅片环节体现为大尺寸化，在电池端体现为高效电池技术的发展。两个环节的技术变化趋势都对组件环节产生了深刻的影响。这使得拥有更强资本实力、更多研发技术积累的头部组件企业也会在行业竞争中获取更大的优势。行业集中度逐渐提升，CR5市占率2021年已达62.5%。光伏产业链以硅料为界向上属于化工行业，向下属于制造业。组件环节因为其制造组装属性，属于劳动密集型产业，技术壁垒较低，行业竞争者较多，过往的行业格局十分分散。不过随着全球光伏市场的扩张和产品迭代速度的加快。行业对组件企业的渠道建设能力、研发储备能力和资金实力提出了更高的要求。行业集中度自2019年来不断提升，CR5的市占率从2019年的36.8%上升到了2021年的62.5%。同时根据各大组件企业在2022年的出货预期估算，到2022年组件环节CR5的市占率将进一步提升73.5%。同时