电动工具锂电池产业研究：千亿锂芯大格局.docx

电动工具锂电池产业研究：千亿锂芯大格局一、电动工具无绳化电动工具概念及类型电动工具是依靠电力驱动的各种通用建造用具，一般还是依靠工人手持操作，广泛应用于建筑装修，轻工制造等领域。相较纯人力的手工工具，电动工具通过电力大幅提高工具的扭力、转速、冲击力等，极大提升了工作效率。电工工具的种类十分丰富，使用最多的几类为电钻、角磨机、电扳手、电锯和砂光机，从广泛意义上讲，包括除草机在内的园林工具也是一大类电动工具。全球电动工具市场概览从市场规模来看，2020年全球电动工具市场大约在360亿美元左右，预计2025年会达到460亿美元左右，5年CAGR大致为5.3%。从市场细分来看，以专业级以上电动工具为主的商用用途占63.2%，相对较大，而一般居民用途占比30.8%，这样的结构在较长时间里会维持基本稳定。从地区市场来看，2019年北美、亚太和欧洲的市场规模占比大致相同，分别为30.8%、28.7%和28.6，拉美非洲等其他地区占比11.9%，这样的结构同样将在较长时间内维持相对稳定，其中亚太地区到2025年会略微上升至31.1%。全球电动工具竞争格局国外电动工具起步早先发优势显著，经过多年发展，全球电动工具行业形成了较为稳定和集中的竞争格局，史丹利百得、TTI、博世、牧田等几家头部大型跨国公司占据了一半以上的市场份额，其中史丹利百得、创科实业、博世和牧田稳居前四。近几年来看，行业集中的趋势仍较明显，前四家公司的市场份额在2020年皆较两年前有一定上升，其中创科实业提升幅度最大近2pct.，目前市占率12.6%，牧田也提升了1pct.左右，而最大龙头史丹利百得也有0.3pct.的提升，目前市占率16.4%。中国为电动工具生产大国，大陆公司仍需打造自主品牌中国电动工具产量全球占比近70%，但大部分仍以OEM和ODM为主，需求量占全球20%左右，中国是全球电动工具第一大出口国。国内企业电动工具市场占比较低，部分企业如东成、锐奇、宝时得、泉峰等在大力发展自主品牌，但是仍未摆脱大型跨国公司占据高端电动工具市场的局面。中国产业链（生产制造和运输费用优势）优势突出，海外电动工具品牌正加速在中国的产能布局。龙头引领，无绳化与锂电化为大势所趋传统的电动工具主要通过电线插电驱动，在使用时会存在诸多不便和安全隐患，譬如要寻找电源接口或自带发电机，可能触电和发生过载等。相比之下，无绳的充电式电动工具优势突出。实际上，充电式电动工具很早就已经出现，博世在1969年推出了全球首款充电电锯和电钻，但由于彼时电池技术不成熟，使的是铅蓄电池不仅笨重且电性能差，未能大规模推广。随着电池技术的发展，镍镉和镍氢电池出现，在能量密度、循环性能等方面有了一定改善，但仍未能达到与有线电动工具相媲美的水平，在电动工具中占比依然很小。近十几年来，锂离子电池技术突飞猛进，其能量密度、循环寿命、充放电倍率上有明显优势，同时更加环保，价格也随电动车行业的发展持续下降，在以创科实业为首的龙头企业引领下，锂电池电动工具真正带来了无绳化的革命。二、国产锂电替代窗口电动工具锂电池分类：三元锂离子电池成为主导电动工具电池主要有镍镉、镍氢电池和锂离子电池，2019年全球锂电池在无绳电动工具中占比达到近87%，锂离子电池占主导，渗透率持续提升。1）17年欧盟新规全面禁止无线电动工具使用镍镉电池；2）镍氢电池安全性好，生产成本低，但是能量密度较低，重量较重，低温性能差，另外存在自放电等问题，所以市占率持续降低；3）锂电池重量更轻、效率更高、容量更大、循环寿命更好，能够满足电动工具高倍率性和轻便化趋势。材料上：因电动工具对于高倍率放电、高能量密度的要求，目前基本被三元电池体系垄断。外形上：圆柱电池工艺性能稳定、尺寸灵活、配组方便，同时规模上量也很快，在电动工具这种多样化产品形态上具有很强的灵活性和适应性，无论是国外企业，还是国内企业，无绳电动工具配套的电芯都以圆柱电芯为主。电池尺寸：电动工具锂电池可分为18650型号和21700型号，21700型在性能上显著优于18650型。目前市场以18650电芯为主，内阻小、容量高且具备放电倍率大及存储容量保持率高的圆柱21700电芯为新方向。电动工具锂电池未来发展方向目前电动工具用锂电池主流为三元5系搭配石墨体系的18650型圆柱电池，少数特殊国外品牌的电动工具使用NCM811或者NCA的21700与26650型圆柱电池（主要为工业级/专业级电动工具）。电动工具锂电池未来有三个发展方向：1）无绳电动工具占据主流，锂电池取代镍镉/镍氢电池；2）硅基材料在电动工具电池领域开始量产应用，NCM811/NCA+硅基材料路线将实现更高倍率与更耐高低温产品的上市；3）电池将根据应用场合（电容量、倍率要求）差异化，21700/26650在工业级乃至专业级电动工具的渗透率有望提升。成本优