金融硕士MF金融学综合(折现与价值)历年真题试卷汇编4(题后含答.pdf

金融硕士MF金融学综合（折现与价值）历年真题试卷汇编4(题后含答案及解析)题型有：1.选择题5.计算题单项选择题1．(中国人大2011)一个面对均衡利率为8％的完全竞争进入市场的投资者，在三年后将受到10000元，该投资者未来现金流量的现值为，则(1／1．08)3称为()。A．贴现率B．贴现因子C．现值系数D．贴现系数正确答案：C解析：假如我们以利率r投资t年，将来我们获得的投资价值则为初始投资乘以(1+r)t。相反，为了计算未来现金流量的现在价值，我们就需要相反的计算过程。即未来现金流量除以(1+r)t：式中被称为现值系数，它意味着在t年所获得1元的现在价值。贴现率、贴现因子和贴现系数一般都是指其中的r。知识模块：折现与价值2．(上海财大2012)某校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期在每年年末支取利息30000元，利率为6％，该校应存入()元。A．750000B．500000C．180000D．120000正确答案：B解析：永续年金是一系列无限持续的恒定的现金流。其现值计算公式为：知识模块：折现与价值3．(中央财大2017)某项目每半年支付1000元现金流，并按照同样的模式持续到永远(假定年利率为16％)。该项目的当前价值最接近()元。A．6250B．12981C．12360D．13560正确答案：B解析：根据名义利率和真实利率换算方法，将年折现率16％调整到半年的真实利率：知识模块：折现与价值4．(南京大学2015)某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是()年。A．4B．3C．2D．1正确答案：B解析：前4年没有流入，后5年指的是从第5年开始的，第5年年初相当于第4年年末，这项年金相当于是从第4年末开始流入的，所以，递延期为3年。知识模块：折现与价值5．(上海财大2016)30年期贷款，每月固定偿还2997．97元，年利率6％，已经还了20年，问过去一年还款的金额中利息是()元。A．19145B．35975C．16830D．27090正确答案：C解析：月利率=6％／12=0．5％，首先算出在第20年初未偿还的贷款额：PV0=2997．97×(P／A，0．5％，11×12)=289183元计算第20年末未偿还的贷款额PV1=2997．97×(P／A，0．5％，10×12)=270038元第20年偿还的贷款额=PV1－PV0=19145元第20年偿还的本息和=2997．97×12=35975元所以第20年偿还的利息=36975－19145=16830元知识模块：折现与价值6．(中央财经2016)李先生购买一处房产价值为100万元，首付金额为20万，其余向银行贷款。贷款年利率为12％(年度百分率)，按月还款，贷款期限为20年。如果按照等额本金的方式还款，则李先生第一个月大约需要向银行偿还()。A．11333元B．12333元C．13333元D．14333元正确答案：A解析：按照等额本金偿还方式，则每月需向银行偿还80／(12×20)+80×12％／12=1．1333万元=11333元。知识模块：折现与价值7．(中山大学2011)某债券的风险溢酬为1％，若经济状况好其现金流为1100元，若经济状况差则其现金流为1000元，两种情况发生的概率均为50％。若无风险收益率为4％，则该债券当前的价格应为()。A．1050元B．1000元C．1010元D．1019元正确答案：B解析：该债券的价格应为债券期望收益率的现值，则该债券当前的价格为：知识模块：折现与价值8．(对外经贸2016)收益率曲线所描述的是()。A．债券的到期收益率与债券的到期期限之间的关系B．债券的当期收益率与债券的到期期限之间的关系C．债券的息票收益率与债券的到期期限之间的关系D．债券的持有期收益率与债券的到期期限之间的关系正确答案：A解析：收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。到期收益率就相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。知识模块：折现与价值9．(上海财大2014)有一份10年期附息债券，票面利率6％，面值100元，每年付息一次，折现率7％，则债券市场价格为()元。A．92．98B．95．38C．100D．116．22正确答案：A解析：根据债券定价公式可知：P=100×6％×47％10+=92．98元。知识模块：折现与价值10．(复旦大学2014)下列具有最长久期的债券是()。A．8年期，10％息票利率B．8年期，零息票利率C．10年期，10％息票利率D．10年期，零息票利率正确答案：D解析：根据久期的定义可知，到期时间越久，息票率越低，债券的久期越长。知识模块：折现与价值11．(复旦大学2018)估算股利价值时的贴现率，不能使用(