我国上市公司管理层收购的财富效应研究.pdf

东北财经大学硕士学位论文我国上市公司管理层收购的财富效应研究姓名：徐冰申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：马金城20071201摘要围内普及。年以后肓酥泄Ｗ魑R恢种贫鹊拇葱拢中国究竟是否可行能否为企业带来真正的财富增长值得深入研究。果来看基本上都是定性的研究而只有少数学者用定量分析的方法来研究有关奈侍狻＝健⑷昀矗杂贛的定量研究虽然逐渐增多但由于中国陌咐蠖嘣暌院蠓⑸笔敝荒芸疾霱结束后的一、两个会计年度还无法对昂蟮牟聘恍в写笱就臣票冉戏治觯考察对象、研究区间来看都有着很大的局限性；另外国内对聘恍一的体系中进行综合比较分析因此得出的结论很可能含有太多的个别因素针对以上的情况作者依次选取了晡夜凳㎝的家样本公司拓宽了研究区间刂最长考察至年的财富效应指标力求使结论更具有普遍特征。在研究过程中本文借鉴了国内外莆裥вΑ⒃擞<ㄐА⒎趾煨вΦ确矫娴睦砺劭蚣埽龇矫纳入到一个统一的体系中进行综合比较分析以揭示我国上市公司在实施后的真正财富效应。其中在财务效应分析中引入了资产负债率、流动比率、资产收益率、每股净资产、每股现金含量四组指标；在分红效应的分析中则润的情况其目的是揭示欠衲芄桓谋渖鲜泄镜挠@胺趾熳纯觥时不能产生相应的财富效应。我们还是要大力支持能够实质性提高上市公司素质、增加股东回报的并购重组而上市公司Ω酶萜笠底陨淼那榭鼋过去的多年间谖鞣焦蚁破鹆艘还扇瘸保⑶液芸煸谑澜绶国内对上市公司聘恍вΦ难芯吭蚋崭掌鸩剑庸谙钟械难芯砍应的研究显得较为孤立很少将运营绩效、财务效应、分红效应纳入到一个统而不能体现钠毡樘卣鳌主营业务利润率、净利润四组指标；在运营绩效分析中引入了每股收益、净分别考察了上市公司笈伤秃旃伞⒆T鲂鹿伞⑴煞⑾纸鸷兔抗晌捶峙淅通过相关分析作者认为：在我国目前的市场条件下上市公司慎实施。随着相关市场及政策环境的完善战úて诘牟聘恍вΓ并在我国经济生活中发挥越来越重要的作用。目前我国上市公司的胛方发达国家一些企业的啾龋嬖诙淮康任侍猓膊荒懿伤坝惠效应。因此应从五方面加强对上市公司墓芾砗鸵迹阂皇且1Ｖ魈宓暮戏ㄐ裕欢且<忧啃畔⑴兜募笆毙浴⑼暾裕蝗且R牍开招投标竞价拍卖机制；四是要保证收购资金来源的通畅性；五是要建立健全我国上市公司挠行Я⒎ḿ喽交啤关键词：上市公司管理层收购杠杆收购财富效应捅要Ⅱ甌．甌瑃琈瓼．甒痶．’琲瑂瑃瑃瑆瓺．瓵．琣．瓵．．瑆簊痯畉痶甒琣瓼篖瓵疭瓼．．．Ⅵ瑀琫．瓵瑃瓼．篢婶翻葫呻幺輏先珂彰杪锉救嗽诙ū辈凭导师签名：客毛破日期：岬年月《毒专薄６綹萄冬础石Ⅲ工`适酃叮1饺嗽诘际χ傅枷拢作者签名：嫱。：卜东北财经大学研究生学位论文原创性声明作者签名：鱦二东北财经大学研究生学位论文使用授权书本人郑重声明：此处所提交的博士／硕士学位论文果。据本人所知论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰大学攻读博士／硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士学位保存、使用学位论文的规定同意学校保留并向有关部门送交论东北财经大学攻读博士／硕士学位期间独立进行研究所取得的成写过的研究成果对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。日期：凡·年月论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有本论文的研究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于文的复印件和电子版本允许论文被查阅和借阅。