上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究.doc

目录目录1摘要3关键词：3Abstract4第一章绪论61.1研究背景61.2研究意义71.3研究方法71.4研究的内容与框架8第二章研究现状与理论基础92.1研究现状92.1.1国外研究现状92.1.2国内研究现状102.2相关理论112.2.1委托-代理理论112.2.2激励机制理论13第三章建立模型143.1概念的界定143.1.1公司高管143.1.2高管薪酬143.2研究变量的选取153.2.1被解释变量的选取153.2.2解释变量的选取153.2.3控制变量的选取163.3研究假设173.3.1假设一：公司绩效与酬额正相关173.3.2假设二：公司绩效与流动比率正相关173.3.3假设三：公司绩效与净资产收益率正相关173.3.4假设四：公司绩效与总经理董事长任职的情况正相关183.3.5假设五：公司绩效与资产周转率183.4模型的设计18第四章实证分析的结果与分析194.1样本的选取与数据来源194.2公司绩效的计算194.2.1主成分分析方法194.2.2公司绩效的主成分分析194.3描述性统计分析274.4相关性统计分析284.5线性回归分析294.5.1线性回归的结果分析294.5.2五个假设的检验结果314.5.3多元线性回归的模型31第五章结论与建议325.1研究结论325.2建议33参考文献：34致谢35上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证分析摘要贵州属于经济欠发达地区，管理公司发展经济显得极其重要，为了解其上市公司的情况，本文选取贵州省2014年的上市公司为样本，通过建立经管工资奖金与经营成果及其他变量的多元线性回归模型，分析二者内在联系。本文提出了五个假设：假设一：公司绩效与经管层工资奖金正相关；假设二：公司绩效和流动比率正相关；假设三：公司绩效和NetAssetsGrowthRate正相关；假设四：公司绩效和Chairman、ManagingDirector任职情况正相关；假设五：公司绩效和CurrentAssetsTurnover正相关性。本文的经验分析情况为：首先，衡量经营成果时使用多元统计分析，作者择选10个因素计算每个样本经营成果的得分，以宗合分值作为经营成果的值。其次，对各个变量做描述性统计，从数量特征上把握样本的整体情况，得出相应结论。继而，对解释指标量和控制指标量做相互进行了Pearson关系分析，考察各个指标量中有没有多重共线性的影响。最后，做建立的多元线性模型做剖析，目的在于考察模型和假设的成立性，得到经管层工资奖金和绩效中的内在联系。研究得到关于公司绩效的结论如下：一、贵州省的上市公司整体来说绩效偏低；二、假设一显著，即和高管薪酬正相关；三、假设二显著，即和流动的资产比负债正相关；四、假设三显著，即和净资产增长正相关；五、假设五显著，即和CurrentAssetsTurnover正相关。关键词：高管薪酬，公司绩效，主成分分析，多元线性回归AnEmpiricalAnalysisoftheRelationshipbetweenExecutiveCompensationandCorporatePerformanceinListedCompaniesAbstract窗体顶端Guizhouisaneconomicallyunderdevelopedarea.Itisextremelyimportantforthemanagementcompanytodeveloptheeconomy.Inordertounderstandthesituationofthelistedcompanies,thispaperchoosesthelistedcompaniesinGuizhouProvinceasasample.Throughtheestablishmentofexecutivecompensation(thetotalsalaryofseniormanagementstaff)Andthecompany'sperformance(operatingresults)andothervariablesofthemultiplelinearregressionmodel,analysisofthecorrelationbetweenthetwo.Thispaperpresentsfivehypotheses:窗体底端窗体顶端Hypothesis1:Corporateperformanceispositivelyrelatedtotheseniormanager'ssalarybonus;Hypothesis2:Corporateperformanceandliquidityarepositivelyrelatedtoliabilities;Hypothesis3:Corporateper