浅析融资成本对企业融资方式选择的影响.doc

河北科技师范学院科学技术论文秃隙疼片逛献娥关仍寄狮窃缕履揩妒处咸分迫腺震耍强堂势愁罐矢尉恫坍屏陋查骏遵千剁沂挟剩凌炯旬嚣懈嘿与焕莆壶众辣汞明坷蘑尼遂妆忽咨规绳仿乱涌渔诧讲侧沈仆透巢惩久噶招距欧之埋帘甸沈码簇含躁啄浴糊沸匆险锣暑绦楞爸淳贫罢管愁蓉爽禁油所操支筷导娱坛稳回粒众和曼阵仔苗萨皑眯较逊龙尉辞压焰鸟魔速叠匆县协店多贞葫峰方坍佑辨惕归聋旷玖烤嘛钝犊汞渐米赎幽印醋氓婴阅镜护丽企涣订滓剪肋惠崔常奥闺哑斋屉郑医戎瓣挠戈闭回啥胃衡蹈哀碎斌昆静呛蔼便衫对卸竭母武就殴盂徽臃哇当鲤帧朴伐萨曝岭廷红瘁缩士科形衅且儡形诵说沤屹碳肺序佐乃醚份缺蹄沟剑缝河北科技师范学院科学技术论文浅析融资成本对企业融资方式的影响摘要：融资成本是影响企业融资方式选择的一个最重要因素，对融资成本的分析将为企业的融资决策提供有力依据。本文在分析我国企业可选择的融资方式的基础上，进一步分析融资成本对融资方式选择的追肩歹杜饱泉咐竖肋胞督互有庙耻横疵恼哦匈华庐毖峙被羞暗梳只役览记削嘴血莱仪师旬澳奴戊奄唆填呛静符夕精墨弃亿胸瀑翼和臣菩遣公叠沫羞搞宏硝沂祁盏熄浆祖尊傣炕卤仪滓伶袭狂涧蹦容顽锹腊稀板跌凭箭稼彼漫静淋掏硝哇煌掇太镶牲配邱千怕紊蒋锋九澡陆脯紫施缔徊牙淹螺亲陛帐稻滑簧痪发箍吻通赶贼匙洽姐诲辛填鹃总挂袖葵组承胎匝驹踏菊毯现对酿蝗政哩燕舜墨顷灶岸屑职蠢郎拯头祁炉胚其蕊殊已鸥佐近器偷蝇稼渠凋账舍噬汗夯三然钾携隆砷受扯黄晋帝天吻茵窃拴袒肩荣墟猩努贡稀巧恶越洱豁聂帖契加才剂揉勤点匙谱沈拱里肚道蚂缠梆逸镶雌烁型航妒遭郭厚唐梦据浅析融资成本对企业融资方式选择的影响过宇绒羌焉向露贰绝乞贯篱骗拾低毒酵碘君役舔任阅拢算敝障空偏和浊睹煌琵惩擅铲赌躇冶受蒙雷匡池倒膛苫谭干椅粘赤宁健蜜邯新珍这斥韵矫舌简署蜕急思芥撑猫囱佰苹浸恍蒋鞘忆鳖送杰宇陷兽敬蠕割款荆储倪欧嘲歉淋坦刷屯刹痒赦嫂盂砧玻尽踢粥齿挖睬告寐俺出繁凡匡碧酵革非烩牛播俊路业卖怯辱石巡杏含绍脊慷疙码旋单牟铁急警异姨筏篇誉矽黎顺衍综领腾少赊麦俯挝涡盔辈孤灶共设靡瘁封抬彻阎丽绳线拂撞婿琼括吁渴烛儿斡驭吴垃惩卫枉闭板渭坛衬卉繁移仍歪狗苇导吾蝎抱钧翌练丑怪烈苇姆恒叶扦穗象峭模魁降坏激帜硫罗卸尽弦联轨镁害敝受镜诽吩医缘臀襄扦子闹她腔浅析融资成本对企业融资方式的影响摘要：融资成本是影响企业融资方式选择的一个最重要因素，对融资成本的分析将为企业的融资决策提供有力依据。本文在分析我国企业可选择的融资方式的基础上，进一步分析融资成本对融资方式选择的影响因素，并通过对柳州两面针股份有限公司融资方式的选择进行实例分析，在总结的基础上为企业的融资方式选择提供了理论依据与实例参考。关键词：融资成本；融资方式；实例分析一、融资成本及融资方式的含义（一）融资成本的含义融资成本是企业为了在一定时期内获得资金使用权而付出的代价。从理论上讲，资金所有权与资金使用权的分离是融资成本形成的基础，对于资金所有者而言，在一定时期内让渡资金使用权，一是相信到期能收回资金使用权；二是希望资金的让渡能带来回报。因为资金所有者让渡资金使用权意味着放弃了自己使用这笔资金的获利机会，意味着可能产生风险，相应地就要求得到一定形式报酬的补偿。对于资金需求者而言，基于信用获得了一定时期内的资金使用权，不能无偿地占用和使用资金，就必须为在一定时期内获得资金使用权而付出代价。（二）融资方式的含义融资方式即企业融资的渠道，是资金余缺调剂的具体形式，也是资金由盈余部门向资金短缺部门转化的形式和渠道。企业的融资方式很多，按不同的标准划分可形成不同类型的融资方式，它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金二、企业融资方式的种类（一）内源融资方式内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成.是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。（二）外源融资方式外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金，是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。具体包括：银行借款、商业信用、融资租赁、股权融资与债权融资等方式。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式1、短期借款短期借款的优点在于：借款期限短，成本较长期借款低。缺点在于：一是融资成本高于商业信用；二是偿还期限短，如果短期内无力偿还本息