有价证券的投资价值分析_1.docx

有价证券的投资价值分析有价证券的投资价值分析导语：有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。以下是关于它的投资价值分析内容，大家一起来看看吧。一、影响债券投资价值的内部因素1.期限：期限越长，其市场变动的可能性越大，其价格的易变性也越大，投资价值越低。2.票面利率：债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。3.提前赎回条款：是债券发行人所拥有的一种选择权。具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值较低。4.税收待遇：一般来说，免税债券的到期收益率比类似的`应纳税债券的到期收益率低。5.流通性：流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值。6.债券的信用等级：又称信用风险或违约风险。二、影响债券投资价值的外部因素1.基础利率：基础利率一般是指无风险债券利率。如政府债券利率。2.市场利率：市场利率风险是各种债券都面临的风险。市场利率风险与债券的期限相关，债券的期限越长，其价格的利率敏感度也就越大。3.其他因素：通货膨胀，汇率的变化等。二、债券价值的计算公式债券投资的目的在于未来某个时点获取一笔已经发生增值的货币收入，因此，债券的当前价格可表示为投资者为了取得未来收入目前希望投入的资金。--货币的时间价值假定当前使用一笔金额为P0的货币，按照某种利率投资一定期限，投资期末连本带利收回货币金额Pn，那么P0该笔货币的现在价值，简称“货币的现值”，Pn该笔货币的现在价值，简称“货币的终值”