商业银行如何应对汇率风险.docx

商业银行如何应对汇率风险内容摘要：随着人民币汇率形成机制改革的深化，我国商业银行汇率风险管理的复杂性和难度不断增加。本文通过分析人民币汇率改革进程中商业银行面临的汇率风险和应对的基本手段，提出了应对汇率风险的策略。关键词：商业银行人民币汇率改革汇率风险中国人民银行于2005年7月21日发布公告，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。商业银行如何适应人民币汇率形成机制改革，控制汇率风险，成为商业银行迫切需要解决的问题。商业银行面临的汇率风险商业银行面临的风险很多，汇率风险是市场风险的一种，商业银行汇率风险主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的，汇率波动带来的风险分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。交易风险是指银行在对客户外汇买卖业务或在以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇兑换活动中，因汇率变动可能遭受损失。折算风险是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算的损益。经济风险是指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流量变化的可能性，它将直接影响商业银行整体价值的变动。汇率变动可能引起利率、价格、进出口、市场总需求等经济情况的变化，这些将直接或间接地对商业银行的资产负债规模、结构、结售汇、国际结算业务量等产生影响。当前，商业银行面临的汇率风险表现在以下三方面：其一，商业银行外汇资本金面临的汇率风险。目前，国内商业银行的外汇资本金来源主要分为三类：在境外股票市场，通过公开发行上市募集的外汇资金；由境外的战略投资者认购一部分股权形成的外汇资本金；由国家通过外汇储备注资方式形成的外汇资本金。受到人民币汇率波动的影响，银行的外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生变动。如果人民币出现较大幅度升值，则商业银行的总资本金数额可能会发生较大缩水，这无疑对商业银行的资本充足率水平和经营绩效产生不利影响。其二，资产与负债的汇率风险敞口。在国际汇率有变动时，银行外汇资产的头寸匹配和币种搭配是否合理，将直接影响到商业银行的抗风险能力。随着我国开放型经济的不断发展，企业外汇资金需求不断上升。对比快速增长的外汇资金需求，商业银行的外汇资金来源并没有显着增加。在过去几年中，国内银行体系的外币业务贷存比一度高达90%以上，反映出银行外汇资金供应相当紧张。在这种情况下，为了保证外汇信贷业务的需要，多家银行向主管部门申请了以人民币资金购买外汇，并向客户发放外汇贷款。这样做虽然解决了外汇资金来源问题，但是也造成了银行外汇资产与人民币负债之间币种的不匹配。当人民币出现升值时，必然给商业银行带来汇率损失。其三，结售汇等中间业务的汇率风险。由于人民币汇率浮动频率和区间不断加大，商业银行的结售汇等中间业务的汇率问题也逐渐显现出来。按照新的汇率形成机制，人民币兑美元汇率每天的波动幅度在千分之三以内。目前，国内银行人民币兑美元的牌价一般按照前一天人民银行公布的中间价确定，同时对前一天各分支机构结售汇的轧差头寸在市场中平盘。如果出现市场平盘价低于对客户的结算价，银行就要承担其中的汇率损失。商业银行应对汇率风险的手段规避汇率风险的手段就是对冲风险，利用外汇衍生产品则是规避外汇市场风险最直接、最有效的手段。对商业银行来说，不仅要规避自有资产、负债的风险或为套利进行衍生产品交易，同时还要向客户提供衍生产品交易服务。目前商业银行应对风险的手段主要有以下几种，并受人民银行的管理。即期外汇市场，是外汇远期交易工具的基础，外汇远期合约的定价需要即期汇率，因此需要不断完善即期外汇市场。如减少中央银行对外汇市场的干预程度，由商业银行等金融机构承担维持市场均衡的职能，使即期汇率逐渐市场化；放松对银行即期外汇交易的头寸限制，使其能够根据自身需要决定持有外汇头寸的规模以及进行保值或投资行为；逐步允许投资目的参与即期外汇交易，扩大市场交易规模，提高市场流动性。银行间远期外汇交易，是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期交割的人民币对外汇的交易。在国际业务中，受汇率变动的影响是各家银行都无法回避的，银行在办理远期结售汇业务中，会持有远期外汇头寸。但国内并没有合适的渠道进行远期结售汇头寸抛补，很多国内银行都选择各种间接方式予以抛补。而银行间远期业务的推出为银行回避汇率风险提供了相应的避险工具。掉期交易，是指一笔即期与一笔远期交易的组合，是一种常用的对敞口头寸进行套期保值的方式。在人民币与外币掉期业务中，境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该