证券从业资格考试《证券投资分析》教学.pptx

《证券投资分析》课程的性质与任务课程的目的与任务教学方法学习重点、难点节证券投资是市场经济的必然商品经济与信用关系的发展促成银行作为信用中介，调剂着社会再生产中货币资金的余缺；但融资数量的有限与债权及风险的集中使单纯的银行间接融资不适应现代化经济的发展。于是，直接融资的股份制企业出现了，以股权分散、广泛集资方式获得巨额资本，将风险分摊到所有证券投资者身上，并通过证券市场的流通转让来释放风险，提高了资金的使用效率。具体有政府的国债、公司的债券、股票、银行的金融证券等。资金积聚的功能调节社会投资流向和时间的功能证券市场供求与价格的变动起到调节社会投资总量和流向的作用。资金使用的长短直接反映在利率的高低上，它们通过短期的货币交易市场和长期的资本交易市场形成为互相渗透、相互流动的均衡。第二节我国发展证券市场的必要性三、证券市场有助于我国金融市场的完善1.有利于金融资源的合理分流2.有利于融资结构的合理调整3.有利于我国利率体系的改革4.有利于我国货币供给与调控机制的改革第三节证券市场与全球经济一体化二、证券市场促进全球经济一体化1.证券投资本身全球化发展的趋势表现在：证券投资市场已成为全球性的大市场；已成为各国经济发展的共享资源；证券投资已成为全球经济合作的重要方式。2.证券投资全球化发展的作用有利于全球资本的均匀配置；有利于全球价格均匀定位；有利于全球经济一体化的发展进程。四、我国证券市场发展前景(P40)1.证券市场容量有待进一步拓展2.我国证券市场必将日趋壮大节基本证券商品概述二、股票的基本特征1.权利性2.责任性3.非返还性4.赢利性5.风险性２.普通股：股息随企业效益盈亏而定，可参与企业经营管理（股东大会为最高权力机构），有优先认股权，企业清理时，在偿付了债务与支付了优先股剩余资产后才能分配余下的资产。是风险资产中风险最大的投资品种。4.股票价格：①票面价格②发行价格③账面价格④内在价值⑤市场价格⑥清算价格特征：1）偿还性:反映了债权债务的借贷关系；2）流动性:可流通转让；3）稳定性和风险性:票面利率与期限都事先确定直至兑现。但因市场利率将随市场资金供求的变化而变化，从而影响债券内在价值。因而，固定收益的债券有市场利率变动的风险与债务人不履约的风险，但风险度小于不固定收益的股票投资。3.与股票的区别(P67)4.与银行存款的区别5.发展我国企业债券市场的意义2.分类：证券投资基金：由专家理财进行证券最优组合投资，到期最终利益按投资比率分配。可分为以下两类：契约型投资基金：不是法人，商业银行为基金托管人，基金管理人是管理应用基金的公司，受益人是投资人，相互监督。公司型投资基金：是法人，公众投资组建投资股份公司，由投资公司委托经基金管理公司经营，保管公司保管证券、支付受益的分配，投资者是股东。3.我国目前投资基金管理与运作特点我国目前的基金属契约型的封闭基金，按证监会规定基金投资组合要求股票、债券投资不能低于基金资产总值的80%，而投资一家上市公司的股票则不能超过资产净值的10%，投资于国债不能低于基金资产净值的20%，这就是80指标与20指标的约束条款。基金收益分配比例不能低于基金所收益的90%，这些规定有利于抑制过度投机与防范风险。基金的风险在于它本质上是一种信托，没有法规则信托契约难以履行，再则为操作不当造成的经营风险，因此要由专家组合投资。第二节证券的发行与流通2、证券发行方式与发行价格股票发行方式与价格：包销（全额、定额、余额）、代销、联合发行。价格则有定价、竟价、网上发行，发行价由每股税后利润乘以发行市盈率确定，该市盈率参照同行业的水平与市场的供求综合确定。（现正改革：核准制）二、证券流通市场1.概念证券流通市场是旧的证券流通转让的市场，亦称二级市场，它与一级市场相互依存，没有一级市场，股份企业不能筹集巨额资本，二级市场就不能发展壮大。没有二级市场，融资就不能进行，风险就不能被释放。第三节基本证券商品交易（1）集合竟价——在开市时按所有买卖申报产生一个基准开盘价。应符合三个原则条件：成交量最大、高于这基准价的买入申报和低于这个基准价的卖出申报全部成交、与基准价相同的买入或卖出的申报至少有一方全部成交。4.清算是将买卖证券的数量与金额在交易结束后分别相抵并交割净额或钱款的程续。二、股价指数（P103)股价指数是反映股市行情的综合指数，决定了股市运动的趋势，反映了不同时期股价变动的相对水平。股价指数的计算方法先确定某一时间的股价均价为基期固定不变，一般为100或1000点，然后以现价的均价为报告期数据与之比较，衡量股价变动的幅度。股价均价反映了多种股价变动的一般水平。权数采用报告期数据的公式：三、证券商品的信用交易在证券交易的风险中，首推信用交易风险为最大。划分为两类：1、融资：投资者凭借信誉交付较少比例的现金作为保证金