会计实务：中外证券税收制度的比较.doc

中外证券税收制度的比较李成我国的证券税收制度随着证券市场的发展逐步走向成熟，在增加财政收入、稳定市场和公平税负等方面取得了一定的成效。但与发达国家的证券市场化、国际化和公开化相比，现行税收政策明显滞后。特别是允许境内居民个人投资B股为资本国际化作准备的同时，我国与西方发达国家的证券税制相比，显得过于简单，未成体系。完善证券税收制度与国际接轨，这是必然的选择。在改革证券税收制度之前，我们必须找出中外证券税制的差别，才能取长补短，量体裁衣。在证券市场上，证券的发行、交易、收益分配和财产的处置是紧密联系的四个环节。我们比较中外证券税制就必须从这四个环节的课税规定着手。一、证券发行环节课税的比较国外在证券发行环节有征收登记许可税和印花税。一般说来，股份公司在发行证券之前，必须经过严格的审查，经批准后还必须办理登记许可后才能正式发行。故有些国家就把公司发行证券的申请登记，列入登记许可的课征范围，如日本、比利时是按证券发行公司的应税证明金额课以0.5%的登记许可税，此税在办理登记时缴纳，并将完税证明贴在登记申请书上。此外，日本的印花税也在证券发行环节征收，以建立应税凭证者为纳税人，以股票、出资证券、公司债券、证券投资信托的受益证券为应税证券，按票面金额实行计件定额征收，每件票面金额500万日元以下的征收200日元、500万-1000万日元的征收1000日元、1000万-5000万日元的征收2000日元、5000万-10000万日元的征收1000日元、10000万日元以上的征收20000日元。根据契约，证券公司将认购的股票卖给发行新股公司的股东时，其股东为购进股票而建立的购买新股契约书也视为应税凭证征收印花税，以股东为纳税人。瑞典的股票印花税也是在发行环节征收，以瑞典的股票公司为纳税人，按票面价值课以1%的金额。我国目前在证券发行环节暂不征税，由此造成大量资金闲置，削弱了国家的宏观调控能力，这是由于我国证券发行市场没有任何风险（如果没有中签，一个交易周后，资金会自动返回；而且一旦中签，盈利一般会在50%以上），又未收取手续费和征税，特别是我国的证券是个新兴的市场，随着经济的发展，新股发行连续不断，几千亿元的资金长期脱离生产和流通领域。如以2000年11月份的新股发行为例，民生银行中签率产生时，共冻结资金4014亿元。理论界正在讨论在交易环节开征证券交易税的前提下，在此环节征收印花税，以促进经济的发展。二、证券交易环节课税的比较证券交易一般数额很大，每天的交易次数也相当大，在这一环节征税有利于政府以税收手段参与证券投资者的分配，并且其计税依据往往是证券的交易额，与盈亏无关，而且由证券机构负责代扣代缴，不易偷漏，是调节高额证券收入的最好时机。所以在交易环节征税，有利于稳定地取得一笔税收，又便于对公开上市的股票转移进行控制管理。在《1991年国际税收手册》的38个国家（地区）中，只有意大利、瑞典、瑞士、西班牙、阿根廷、日本、韩国和台湾在此环节征税，其中发展中国家（地区）开征的居多，发达国家为了保护资本，开征的不多。税率一般都很低。在此环节所征之税的名称有四种之多，如“证券交易税”、“证券移转税”、“证券（股票）交易移转税”、“周转税”。如阿根廷公司之间转让证券按0.7%、股票按0.5%课征交易税；韩国证券交易税就卖方课征，税率为0.5%；日本证券交易税税率为0.01%-0.3%；德国按市场交易额征收0.1-0.25%的“证券移转税”，如果交易一方是外国人，则减半征收，在1991年先停征自然人部分，1992年又停征了法人部分。称为“证券移转税”的还有意大利、瑞士等国。西班牙原来对股票转让普遍征收“股票移转税”，现已缩小征税范围，只对财产结构中不动产占50%以上的公司所转让的股票继续征收移转税。瑞典开征的是证券“周转税”，与一般商品税名称相同。我国于1988年10月在交易环节征收印花税，按股票交易额的0.3%由交易双方各自贴缴，1997年5月国家将印花税由原单边3‰上调至5‰，1998年6月将A、B两种股票印花税税率由5‰降为4‰，1999年6月又将B种股票的印花税税率由4‰降为3‰。在交易环节征收印花税，不仅增强了国家对股票市场的调控，而且还增加了财政收入。但同时存在较多问题，其主要表现如下：一是现行的证券交易印花税，实际上是演变为对股票交易额征收的证券交易税，名称不符，法律依据不充分；二是征税面过窄及比例税率不利于公平税负。首先印花税应对所有有价证券征收，但现在只对股票交易征收；其次，如前所述，目前印花税仅对二级市场中的双方征纳，对一级市场的原始股东无约束力；最后，目前运行的证券印花税是按固定比例税率对双方征缴，不分交易额大小、持券期长短，对机构和个人大户利用资金和信息优势操纵股市的