城镇基础设施投融资模式.ppt

城镇基础设施投融资模式简介序言：（一）城市基础设施特性分类二、中国城市基础设施建设现有融资渠道分析2007中国城镇固定资产投资来源渠道2007水利环境及公共设施管理业投资资金来源二、当前中国城市基础设施融资存在的问题三、中国城市基础设施建设融资发展趋势（四）、融资模式设计1、编制项目的资金筹措计划方案2、资金结构分析3、融资风险分析出资能力风险及出资吸引力项目的再融资能力项目融资预算的松紧程度利率及汇率风险4、融资成本5、项目融资的运作程序第一部分股票融资一、股票融资的概括二、股票融资的渠道股票融资的运作渠道概括（一）、股票初次公开发行（二）、上市公司发行新股3、可能性。在很大程度上取决于公司当前投资项目的盈利能力4、方式。私募（简单来说就是私下销售，是指向一个或几个投资者(一般为机构投资者)出售证券；股票期权、员工持股计划和股利再投资计划；配股；向社会公开发行新股(增发)。三、股票发行上市流程第二部分资本筹措一、项目资本金概念项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人(以下称投资者)以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金是获得负债融资的一种信用基础，因为项目的资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权回收风险。在项目的融资研究中，应根据项目融资目标的要求，在拟定的融资模式前提下，研究资本金筹措方案。二、项目资本金制度序号三、项目资本金筹资主体四、项目资本金主要来源有些情况下投资者还可以以准资本金方式投入资金，包括：优先股、可转换债、股东借款等。引进战略投资者第三部分债务融资一、贷款融资板块（一）商业银行贷款（二）政策性银行贷款（三）积极发展银团贷款（四）国际金融机构贷款二、债券融资板块（一）企业债券（二）可转换债（三）、市政债券融资三、融资租赁板块四、债务融资案例第四部分项目融资一、项目融资概述（一）项目融资的特点5、风险分担。为了保证项目发起人不承担项目的全部风险，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目发起人、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者（母公司材料或设备供应商、销售商、项目产品的未来购买者、承包商和东道国政府机构等）和贷款人之间进行分担。6、融资成本高。项目融资与传统融资相比，通常具有较高的成本。项目融资的成本包括融资的前期费用和利息成本两部分。7、非公司负债型融资。非公司负债型融资是指不用反映在资产负债表之内的融资安排。经过适当的安排，可以使负债不出现在发起人资产负债表内，而仅以某种说明的形式出现在会计报表的注释中。这种安排可以使投资者能够更加灵活地进行经营，在很大程度上降低风险。（二）项目融资的参与者1、项目发起人。项目发起人，又称项目主办方，是项目的投资者，它通过组织项目融资来实现投资项目的目的。项目发起人可以是一家公司，也叫以是由多方组成的团体，项目发起人通常是项目公司的母公司。一般来说，项目发起人仅限于发起项目，不负责项目的建设和运营。2、项目公司。项目公司是为了项目建设和运营的需要而成立的实体。它可以是一个独立的公司，也可以是合伙企业，还可以是信托机构。通常项目发起人仅以投入项目公司的股份对项目承担有限责任。除项目发起人投入的资金外，项目公司主要靠借款进行融资，并以项目本身的资产和未来的预期现金流作为偿还债务的保证。3、贷款人。贷款人主要有商业银行、国际金融组织，还有租赁公司、财务公司等非金融机构。通常是几家银行组成的银团对项目提供贷款。银团贷款能够扩大资金的供给量、分散风险，构成了项目融资最主要的资金来源。此外，在项目融资中，多边金融机构往往起着重要的信用担保作用，尤其是对东道国政治风险的担保。4、项目承建商。项目承建商负责项目的设计和建设，其技术水平、财务能力和经营业绩在很大程度上构成了贷款人对项目建设风险的判断。项目承建商可以通过项目公司签订“一篮子承包合同”，从而成为项目融资的最重要信用担保者。5、项目供应商。项目供应商包括项目所需设备的供应商和原材料供应商。项目设备供应商通常通过延期付款或低息优惠出口信贷安排为项目融资提供了资金来源，同时也为项目融资提供了信贷保证。6、项目产品的使用者。项目产品的使用者包括项目产品的购买者和项目提供服务的使用者。项目产品的使用者通过签订项目长期购买或者服务使用合同，从而保证了项目的市场和现金流量，为项目融资提供了重要的信用支持。7、融资顾问。项目公司筹集资金时，往往要聘请金融公司为其策划和操作。这些金融机构就是项目公司的融资顾问。他们通常通过对项目融资方案的反复设计、分析、比较和谈判，形成一个既能在最大程度上保护项目发起人的利益，又能被贷款银行和项目利益相关方接受的方案。、8、东道国政府。东道国政府能够在项目融资中发挥多方面的作用。政府可以作为担保方为项目融资提供帮助，也可以作为公共产品的购买者为项目