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透过欧债危机看欧元体系缺陷【摘要】近一年来，希腊、意大利、爱尔兰、西班牙、葡萄牙等国相继爆发债务危机，欧元区解决危机的措施和行动效果不佳，导致欧洲主权债务问题不断升温。本文从欧元区各国社会HYPERLINK"http://www.lwkoo.com/Economics/"经济发展模式的差异，以及欧元区统一货币政策与分散财政政策的矛盾等角度，揭示欧债危机蔓延及欧洲央行救援行动难以奏效的原因，并总结梳理欧元体系缺陷。【关键词】主权债务；债务危机；欧元区目录TOC\o"1-3"\h\uHYPERLINK\l_Toc19193一、欧债危机的原因之一在于欧元体系的缺陷PAGEREF_Toc191933HYPERLINK\l_Toc21044（一）欧洲社会经济发展模式是欧债危机爆发的历史根源PAGEREF_Toc210443HYPERLINK\l_Toc7059（二）僵硬的欧元区货币政策是诱发欧债危机的重要原因PAGEREF_Toc70594HYPERLINK\l_Toc23157（三）欧元区未实行统一的财政政策成为引发欧债危机的道德风险因素PAGEREF_Toc231574HYPERLINK\l_Toc25666（四）国际投行利用金融衍生品恶意掩盖和炒作PAGEREF_Toc256665HYPERLINK\l_Toc27954（五）危机国家产业结构不合理PAGEREF_Toc279545HYPERLINK\l_Toc12874二、欧元体系导致欧债危机的作用机理PAGEREF_Toc128746HYPERLINK\l_Toc2681（一）难以摆脱的“特里芬难题”PAGEREF_Toc26816HYPERLINK\l_Toc30197（二）受美国的政策和货币制度变迁的历史惯性的制约PAGEREF_Toc301976HYPERLINK\l_Toc22551（三）欧盟经济政策难以调整增加了发展的阻力PAGEREF_Toc225517HYPERLINK\l_Toc478（四）欧洲政治一体化的复杂性是主要障碍PAGEREF_Toc4787HYPERLINK\l_Toc6710三、完善欧元体系的缺陷的建议措施PAGEREF_Toc67107HYPERLINK\l_Toc15768（一）欧盟应推动政治一体化的发展PAGEREF_Toc157687HYPERLINK\l_Toc17890（二）继续改革和完善欧洲中央银行的决策机构PAGEREF_Toc178908HYPERLINK\l_Toc28320（三）改革现行的财政预算制度PAGEREF_Toc283208HYPERLINK\l_Toc9411（四）建立一个新的超国家机构来集中履行银行监管的职能PAGEREF_Toc94118HYPERLINK\l_Toc20916结论PAGEREF_Toc209168HYPERLINK\l_Toc31624[参考文献]PAGEREF_Toc316249一、欧债危机的原因之一在于欧元体系的缺陷源于希腊的政府债务危机，目前在整个欧元区的南部(包括意大利、爱尔兰、葡萄牙、西班牙)蔓延。2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈。但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机的影响不会扩大。而事实是欧洲其他国家也开始陷入危机，包括较稳健的国家比利时及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来3年预算赤字居高不下，整个欧盟都受到债务危机的困扰。作为欧元区最重要的两个经济体德国和法国也开始感受到危机的影响。因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面临着成立11年以来最严峻的考验。2010年2月，欧元空头头寸已增至80亿美元，创历史最高纪录；同时，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口高达1760亿美元。据测算，2011年欧洲银行业将有5400亿欧元债务到期。与此同时，2011～2012年还将是欧元区国家债务到期的高峰。假设同时救助希腊、葡萄牙、比利时、西班牙和意大利，则总共需要1.18万亿欧元的资金