国际经验借鉴与加强对中国信用评级机构的监管启示.doc

国际经验借鉴与加强对中国信用评级机构的监管启示摘要：21世纪，资本市场全球化将成为世界经济发展的主流，市场风险联动性的加强使投资者更加重视风险控制与防范，对客观、公正、权威的信用风险分析、评价与管理的需求将大为增加。因此，信用评级各规范、标准的制定和出台正是在这种时代背景下，推动我国信用评级业和资本市场的规范发展，也使信用评级机构从中受益。本文试图从国际经验借鉴探讨对加强中国信用评级机构的监管启示。关键词：国际经验；中国；信用评级；监管Abstract：Intwenty-firstCentury,theglobalizationofcapitalmarketwillbecomethemainstreamofworldeconomicdevelopment,themarketrisklinkageofstrengthentheinvestorspaymoreattentiontoriskcontrolandpreventiononobjective,impartial,authoritative,creditriskanalysis,evaluationandmanagementwillbeingreatdemandtoincrease.Therefore,creditratingnorms,standardsandintroduceditisinthiscontextoftimes,promoteChina'screditratingindustryandcapitalmarketdevelopment,alsomakethecreditratingagenciesbenefitfrom.ThisarticleattemptsfromtheinternationalexperienceofChinesecreditratingagenciestostrengthenthesupervisionenlightenment.Keywords:internationalexperience;China;creditrating;supervision目录TOC\o"1-3"\u摘要PAGEREF_Toc99371绪论PAGEREF_Toc282122（一）信用评级的背景PAGEREF_Toc194742（二）信用评级的含义和作用PAGEREF_Toc5313一、中国评级机构监管现状与存在问题PAGEREF_Toc282093（一）我国信用评级发展和现状PAGEREF_Toc185993（二）我国的信用评级业还存在的问题PAGEREF_Toc167124二、欧美加强对信用评级机构的监管的经验借鉴PAGEREF_Toc209985（一）欧盟信用评级监管改革PAGEREF_Toc142985（二）美国信用评级监管改革PAGEREF_Toc262156三、对中国信用评级业加强监管的启示PAGEREF_Toc5296结论PAGEREF_Toc89197参考文献PAGEREF_Toc266638绪论（一）信用评级的背景2011年，国际金融危机爆发3年之后，世界经济复苏依然乏力，美国主权信用评级下调、欧债危机加剧，舆论普遍认为标普、穆迪和惠誉这3家信用评级机构扮演了“推波助澜的角色”。2011年年底，从希腊到意大利、西班牙、葡萄牙，再到欧元区宏观金融政策，评级机构连续发出了“降级”和“看空”的负面评价，这引发欧元区问题国家的融资成本急剧上升，甚至完全失去市场的融资能力。市场人士则称，这又一次帮助国际对冲基金完成了做空欧元以牟取暴利的投机行动。在国际金融市场日益复杂的局面下，国际信用评级机构有点像“傻瓜相机”，因为金融衍生品泛滥、国际经济形势瞬息万变，很少有投资者能真正把握潜在的投资风险，而“三大”机构用简约化的分级，直接影响了金融市场各类产品的定价。同时，“三大”对国家主权债务的评级则直接影响着该国的国际融资能力。市场经济的本质是信用经济，信用交易成为市场主体。发达国家以美国为例，商业交易中80%以上为信用交易，和交易中的近百家%是信用交易。在市场经济发达的国家，作为一个对称的交易信用信息的重要手段和社会信用体