XXXX年煤价走势分析报告.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES55页第PAGE\*MERGEFORMAT55页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT55页2010年煤价走势分析报告为尽可能科学地分析2010年煤价走势，本文选取秦皇岛普混煤平仓价作为代表价格，对2003年3月至今的煤价波动进行了回顾，探索几年来煤价波动的基本规律。本文分为4部分：一、2003—2009年煤价整体走势分析；二、2008年和2009年煤价波动特殊性分析；三、2003—2009年煤价各年波动分析；四、判断2010年煤价走势特征。考虑到各煤种的价格波动具有高度关联性，本文以普混煤秦皇岛港平仓价为煤价代表指标，不对各煤炭品种的价格进行分门别类的讨论。本文主要结论如下：第一、2003—2009年，煤炭供需大体平衡。其中，2003—2006年，为紧平衡，供给略低于需求；2007年以来，则为宽松平衡，供给量略高于需求量。第二、在供求平衡的态势下，煤价之所以长期上涨，主要来源于两点：一是成本提升后煤炭企业通过提价向下游转移；二是随着社会物价总水平的提高而水涨船高。第三、2003—2005年，煤价上涨迅速，其中的一个重要因素是煤价的市场化改革，煤炭价值被重新发现并得到合理定位。因此，2003—2005年的煤价大幅上涨不具有可参考性和可持续性。第四、如果说煤价长期上涨的原因是成本提升和通货膨胀，那么，煤价短期内波动的原因则是暂时性的供求失衡，这主要来源于煤炭区域性失衡和季节性失衡。第五、2010年煤炭供求整体上依然呈现宽松平衡态势，但会出现季节性波动。一、2003—2009年价格走势分析为整体回顾2003年—2009年间煤价走势，可选取7年来的月度煤价，绘制走势图（图一）如下：7年间，国内煤价稳步上升。最高价为670元/吨，出现在2008年7月；次高价为610元/吨，出现在2009年年底；最低价为176元/吨，出现在2003年7月。7年间波动绝对值高达494元/吨。（一）价格波动的不同阶段2003—2009年的价格波动情况，具体可分为以下几个阶段：第一阶段：2003年3月—2004年10月，价格第一轮攀升。从200元/吨上涨到245元/吨，22个月上涨22.5%。（见图二）第二阶段：2004年11月—2008年1月，价格第二轮攀升.从245元/吨涨到355元/吨，38个月上涨45%。（见图三））第三阶段：2008年2月—2008年7月，价格第三轮攀升。从355元/吨涨到最高670元/吨，6个月上涨将近90%。（见图四）第四阶段：2008年8月—2008年12月，价格急剧下跌。从670元/吨的高位跌至最低350元/吨，4个月跌幅48%。（见图五）第五、2009年1月—2009年11月，价格基本平稳，在370元/吨和410元/吨之间窄幅震动。（见图六）第六阶段：2009年11月至今，价格再次急速上升。从410元/吨涨到640元/吨，两个月上涨56%。（图七）（二）2003—2009年的价格基本走势通过以上回顾，可以发现：2003—2009年间，煤炭价格整体上呈现逐步上涨的走势，其中，2003年—2008年稳步攀升的走势尤其明显。此结论可经分析对比各年平均价格得到进一步加强。根据2003—2009年的周度价格，分别计算每年平均价格和增长率如下（表一）：2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年平均值（元）189239286303326471388增长率26.4%19.7%5.9%7.6%44.5%-17.6%表一：2003—2009年煤炭平均价格和增长率上述平均值的求取方法为简单平均而非加权平均，其假设前提为秦皇岛港每周销售量大致相同。从7年的长时间来看，这一假设基本符合现实。从表中可以看出，从2003年3月至今，除了2009年，其他每年的价格都在增长，其中增长率最快的是2008年，高达44.5%。但是，2008年价格出现了“过山车”似的暴涨暴跌，价格并不具有代表意义。故而，选择2008年煤价低于年度平均值471元的周度价格，求取其平均值为375.6元。调整后的平均价格和增长率如下（表二）：2003年2004年2005年2006年2007年2008年1—6月、11—12月2009年平均值（元）189239286303326376388增长率26.4%19.7%5