汇率与汇率制度(PPT).ppt

第2章外汇(wàihuì)与汇率主要内容：外汇与汇率的概述汇率的决定(juédìng)影响汇率变动的因素及汇率变动的效应汇率制度第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率外汇(wàihuì)第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第九页，共八十八页。第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率如何(rúhé)区分买入价和卖出价？某银行的汇率报价如下，假设询价者买入美元(měiyuán)，汇率如何？假设询价者卖出被报价币，汇率如何？假设询价者买入报价币，汇率又如何？USD=SF1.4430/40GBP=USD1.7310/20AUD=USD0.6980/90USD=DEM1.7040/50NZD=USD0.5870/80第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率远期汇率的报价(bàojià)方式银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点〔point〕为万分之一，即0.0001。例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000三个月美元升水(shēngshuǐ)500点，六个月期美元贴水450点在直接标价法下:三月期美元汇率为USD1=FRF〔5.1000+0.0500〕=FRF5.1500六月期美元汇率为USD1=FRF〔5.1000-0.0450〕=FRF5.0550例，在伦敦外汇市场上，美元即期(jíqī)汇率为GBP1=USD1.5500一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。那么在间接标价法下：一月期美元汇率为：GBP1=USD〔1.5500-0.0300〕=USD1.5200二月期美元汇率为：GBP1=USD〔1.5500+0.0400〕=USD1.5900在实际外汇交易中，要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。在直接(zhíjiē)标价法下，如远期外汇为升水，那么报出的远期差价形如“小数-大数〞；如远期外汇为贴水，那么报出的远期差价形如“大数-小数〞。在间接标价法下，如远期外汇为升水，那么报出的远期差价形如“大数-小数〞；如远期外汇为贴水，那么报出的远期差价形如“小数-大数〞。例一某日香港外汇市场外汇报价如下：即期汇率：USD1=HKD7.7800～7.8000(直接标价(biāojià)法〕一月期USD升水：30～50〔小数～大数〕三月期USD贴水：45～20〔大数～小数〕例二某日纽约外汇市场外汇报价(bàojià)为：即期汇率：USD1=FRF7.2220～7.2240〔间接标价法〕六月期FF升水：200～140〔大数～小数〕九月期FF贴水：100～150〔小数～大数〕第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第1节外汇(wàihuì)与汇率第2节汇率(huìlǜ)的决定根底第2节汇率的决定(juédìng)根底第2节汇率(huìlǜ)的决定根底第2节汇率的决定(juédìng)根底第2节汇率(huìlǜ)的决定根底第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动对一国国际收支(ɡuójìshōuzhī)第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动第3节汇率(huìlǜ)的变动“货币战争〞：一场没有赢家(yínɡjiā)的游戏第4节汇率(huìlǜ)制度1、固定汇率制度(zhìdù)是指汇率受平价的制约，只能围绕平价在很窄的范围内波动的汇率制度。金本位制下：汇率受金平价的制约，自发地围绕金平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。纸币流通条件下：两国货币的比价根本固定，将外汇汇率波动的界限，人为地规定并控制在一定幅度之内的汇率制度。实际上为可调整的钉住汇率制。区别：中心汇率的形成根底不同汇率的稳定程度不同2、浮动汇率制度现实汇率随外汇市场供求变动而波动，政府没有维持汇率波动幅度的义务。⑴按政府是否干预外汇市场自由浮动，又称“清洁浮动管理浮动，又称“肮脏浮动⑵按照汇率的浮动方式(fāngshì)单独浮动联合浮动，又称共同浮动、集体浮动钉住浮动〔联系汇率制〕自由浮动，货币当局对外汇市场不加任何干预，汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。管理浮动，货币当局对外汇市场进行干预，以使外汇市场朝着有利于自己目标的方向浮动。单独(dāndú)浮动，是指