借款企业财务报表分析和诊疗专家讲座.pptx

第一部分借款企业财务分析方法第二部分高利借贷行为识别与防范青源惟信禅师在《上堂法语》中表述：“老僧三十年前未参禅时，见山是山，见水是水。及至以后，亲见知识，有个入处，见山不是山，见水不是水。而今得个体歇处，依见山只是山，见水只是水。”——《五灯会元》卷十七见山只是山，见水只是水---首次接触，随意观察，表面印象，没有深入探讨。见山不是山，见水不是水---进入怀疑，批判阶段，疑团满腹，眼前是假象。见山仍是山，见水仍是水---经过验证，综合分析，取得顿悟，疑虑排除。第一部分借款企业财务分析方法货物和劳务税类ROA(资产收益率）=净利润率×资产周转率ROE(净资产收益率）=净利润率×资产周转率×权益乘数1.传统产业企业：资产周转率2.高新技术企业：净利润率3.商业银行企业：权益乘数财务杠杆系数=总资产／全部者权益≥1=1/(1-资产负债率）净利润净利润财务报表现金流量表资产负债表---面子利润表---日子现金流量表---底子资产负债表阅读和评价资产负债表资产按流动性由大到小排列资产负债表左边：资产结构－经营活动右边：资本结构－负债融资－投资活动—股权融资收入资本成本费用资本成本价值创造价值分配经营风险财务风险企业管理企业治理生产力生产关系经济基础上层建筑产品经营资本运行提升资源配置效率优化企业资本结构企业利润资本增值司机与火车路基与铁轨whatyouownwhoandhowmuchyouoweROA(资产收益率）ROE(净资产收益率）短期资金起源投放流动资产长久资金起源投放长久资产短期贷款不能作长久投资长久贷款不能作短期投资一看：（1）总量比较（2）质量比较（3）结构比较（4）财务比率比较二看：（1）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。资产：数量.质量.结构负债：数量.质量.结构◇资产、负债两方估值◇或有债务和预计债务计入负债方◇优先债务及对应资产剔除◇普通债权清偿资产资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间差异。预期按帐面价值实现资产：货币资金。预期按高于帐面价值金额实现资产:〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售。〈2〉部分固定资产。尤其是不动产。〈3〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用固定资产、已销帐低值易耗品、研究开发结果/投入、广告投入、人力资源。预期按低于帐面价值金额实现资产，包含：〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注详细债务人尝债能力）〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提跌价损失未必充分（须关注企业持有股票及其股价走势）。〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程主观性）〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高资产。还要关注企业折旧政策〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术出现而加速贬值。〈6〉纯粹摊销性“资产”，包含待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。——坏账（三年以上应收账款）——其它应收款——周转迟缓存货——长久投资中泡沫——利用不充分固定资产——待摊费用（含长久）房地产行业房地产行业房地产业项目房地产行业房地产行业利润表阅读和评价利润表结构我是源泉－收入有得有失－成本我眼中只有你－利润我是老大－主营业务利润有你二分之一也有我二分之一－期间费用钱能生钱－投资收益我是精华－净利润一、主营业务收入主要经营活动收入减：主营业务成本主要业务生产成本主营业务税金及附加（营业税+消费税+城市维护建设税+教育费附加）（土地增值税+关税）二、主营业务利润主要经营活动毛利加：其它业务利润次要经营活动毛利减：营业费用营销费用管理费用管理费用财务费用筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：投资收益投资活动收益（资本运行）补助收入非经营活动收益（偶然性所得）营业外收入非经营活动收益减：营业外支出非经营活动损失四、利润总额全部活动利润（未扣除政府所得）减：所得税所得税费用（政府所得）=（应纳税所得额·税率）五、净利润全部活动净利润（全部者所得）项目销售收入100%销售成本（包含销售税金）75%毛利25%期间费用13%营业利润12%营业外净损益1%税前利润11%所得税3%税后利润8%利润分配表编制单位：XXXX200X年度单位：元一看：（1）总量比较（2）质量比较（3）结构比较（4）财务比率比较二看：（1）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。利润;数量。质量。结构〈1〉经营上短期行为或决议失误造成未来收入下降趋势〈2〉成本控制上短期行为造成效率损伤；〈3〉纯粹利润操纵行为造成帐面利润虚增；〈4〉过分负债造成与高利润相伴财务高风险；〈5〉企业利润过分依赖于非主营业务；〈6〉资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏