基于eva的薪酬激励机制研究.pdf

⑧熏。。煮。慰。馞。丈硕士学位论文！Ｅ的薪酬激励机制研究基于学位申请人指导教师学科专业袁彩霞宋浩副教授会计学中文摘要根据现代企业理论企业中存在多重委托代理关系委托人和代理人各自具有不同的利益。其中最典型的就是所有者和经营者之间的委托代理关系由于所有者和经营者之间的目标取向不同、信息不对称等原因导致经营者往往为了追求自身利益而以牺牲股东利益为代价。因此就有必要建立一种有效的薪酬激励机制促使经营者去选择和实施可以增加股东价值的活动从而降低代理成本。那么如何建立有效的薪酬激励制度如何根据经营者为公司创造的价值大小来支付薪酬一直是企业所有者和理论界非常关心的问题也是我国企业所有者对经营者激励的难点。一个有效的薪酬激励制度依据于科学的业绩评价指标我国目前对经营者的考评指标主要是杜邦财务体系分析方法即通常用的权益报酬率、总资产报酬率、销售净利率、每股收益等这些指标没有考虑股权资本成本因素不能反映资本净收益的状况和资本运营的增值效益企业盈利并不意味着企业资产得到保值增值。同时这些指标的可操作性很强经营者可以通过调整会计政策、控制开发费用、维修费用等来调节会计报表的数字粉饰包装会计报表中的净利润而这些信息往往又是评价者所无法掌握或获取成本较大的。因而根据这些评价指标来确定的企业激励方式当然也就不可能发挥出应在西方思腾思特公司提出经济增加值指标即瞧笠稻挥R利润减去其全部资本成本ㄕ褡时境杀竞凸扇ㄗ时境杀后的余额它是对传统的业绩评价指标经过～些会计项目的调整后而计算出来的价值指标主要调整项目有会计准备、折旧、商誉、开发费用等。调整的目的是为了消除通用会计准则下传统会计过于稳健和保守的计量原则对企业经营者经营决策的影响更加真实地反映经营者经营活动的结果促使企业经营者为实现企业价值最大化和企业的长远发展进行考虑。同时许多研究表明如果有的激励作用。皇亲魑R恢中碌牟莆衿兰壑副辏挥肫笠稻U叩男匠晗嗔O档幕埃其作用是相当有限的。逑底钪匾5牡胤绞墙导ǹ己擞刖U叩男匠制度紧密结合来设计企业经营者的薪酬激励计划贓的经营者薪酬激励在发达国家被证明是行之有效的。但由于资本市场等原因如何结合我国国情真正将这一方法用于中国企业实践我们还需要对恼嬲诤筒作方式深入地了解这也正是本文研究的主要内容。当然在研究的过程中难免会存在很多不足之处恳请老师加以指正。本论文共分为五章第一章是绪论。本章蓄先提出了论文研究的原因即传统业绩评价指标下的薪酬激励机制存在诸多问题从而提出了在国外被证明是行之有效的基于男匠昙だ啤Ｈ缓笳攵訣薪酬激励对国内外的研究现状作了简要回顾提出本文的研究思路。第二章是薪酬激励机制研究的理论基础。主要包括委托代理理论、人力资本理论、现代企业理论、剩余索取理论。第三章是我国企业薪酬激励机制的现状及分析。要对薪酬激励机制的现状进行分析首先应该明白薪酬的定义、激励机制的内涵、薪酬激励机制应达到的目标以及进行薪酬激励设计时采取的原则等基本问题。接着本章重点对我国企业薪酬激励机制的现状进行了详细分析。由于我国目前的业绩考核指标存在诸多不足因而以该业绩评价指标为基础而设计的薪酬激励模式也就存在诸多问题。在现有的研究文献中学者们都把年薪制作为国有企业的激励机制来单独来研究但现在很多企业都在实行年薪制年薪制已经不再仅仅是国有企业的激励机制了而年薪制与年度奖金制又有着本质的区别前者是以当年的业绩完成情况来进行考核而后者是以前一年的业绩来事先确定的。因而笔者把传统的薪酬激励机制分为三种即年度奖金制、年薪制、股票期权制。第四章基于男匠昙だ蒲芯俊１菊率潜韭畚牡难芯恐氐恪Ｓ傻三章可知道我国目前的薪酬激励机制存在诸多问题而在西方国家被证明是行之有效的匠昙だ从凶藕芏辔薹ū饶獾挠诺悖蚨菊率紫冉樯芰副昙捌浼扑悖⒅赋鯡与传统业绩指标相比所具有的优越性即芨媸捣从称笠稻R导ā⒏欣谄笠的诓坎莆窆芾硖逑档男骱统一能很好地避免财务决策与执行之间的冲突、更能剔除会计失真的影响、基于男匠昙だ蒲芯更加注重企业的可持续发展等等。由于研究表明如果皇亲魑R恢中的财务评价指标而不与企业经营者的薪酬相联系的话其作用是相当有限的因而文章接下来提出了以R导ǹ计阑。跃U叩囊导ń锌核并以此考评结果对经营者进行相应的薪酬激励从而提出两种激励模式即炖泻虴虚拟股票期权。炖校抵噬鲜且恢趾炖管理制度该制度将以;〉牡テ诠芾砗炖迫刖U叩暮炖姓户中并与前期累计得到更新的红利银行账户的余额每期实际只支付给管理者其该期红利银行账户余额的一定比例它随着经营者业绩的好坏自动更新从而经营者的薪酬也就随薏自动增减。对于槟夤善