基于EVA的薪酬激励机制研究.doc

[摘要]20世纪80年代以来，美国思腾思特咨询公司提出了EVA的概念及做了EVA一些相关应用研究，认为EVA是一个以价值为基础、能正确衡量企业价值的业绩指标。近几年EVA已经逐步成为理论界和实践研究的热点，EVA的管理思想正在被越来越多的人所接受和认可，基于EVA的经营者薪酬激励计划也是解决企业委托-代理问题的一个有效方法。EVA薪酬激励计划的最大优点就是让经营者能够分享到其努力和成功的成果。EVA薪酬激励计划是对EVA的增值部分进行奖励，这样就将经营者的努力与他们的成败联系起来，激励他们为增加EVA，从而为增加企业的价值而行动。这样，经营者和股东的利益就得到了有机的协调和统一，EVA薪酬激励计划会让管理者和员工像股东一样的行事。EVA薪酬激励计划是对EVA的增值部分进行奖励，兼顾了短期业绩和长期业绩的协调，从而使EVA激励计划具有短期和长期激励的组合效果。围绕着EVA在经营者薪酬激励机制中的应用问题，本文首先介绍了薪酬激励机制相关理论基础，如薪酬定义，激励机制概述；其次，介绍了EVA的定义和算法，基于EVA的薪酬激励机制以及与传统激励机制相比的优越性。在此基础上介绍了基于EVA的薪酬激励机制在山东新华股份有限公司的运用，运用公式计算了山东新华公司EVA并提出新华公司薪酬激励机制方案。通过EVA的运用得出在我国具体条件下，实施EVA薪酬激励应该注意的问题。[关键词]经济增加值；薪酬；激励机制目录TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc295218439"一、薪酬激励理论综述PAGEREF_Toc295218439\h1HYPERLINK\l"_Toc295218440"（一）薪酬激励理论基础PAGEREF_Toc295218440\h1HYPERLINK\l"_Toc295218441"1.薪酬的定义PAGEREF_Toc295218441\h1HYPERLINK\l"_Toc295218442"2.激励机制PAGEREF_Toc295218442\h1HYPERLINK\l"_Toc295218443"3.薪酬激励机制的目标PAGEREF_Toc295218443\h1HYPERLINK\l"_Toc295218444"（二）基于EVA的薪酬激励机制的研究PAGEREF_Toc295218444\h2HYPERLINK\l"_Toc295218445"1.EVA定义及其算法PAGEREF_Toc295218445\h2HYPERLINK\l"_Toc295218446"2.关于EVA的会计调整PAGEREF_Toc295218446\h3HYPERLINK\l"_Toc295218447"3.EVA激励机制的优越性PAGEREF_Toc295218447\h4HYPERLINK\l"_Toc295218448"二、EVA薪酬激励在山东新华股份有限公司的运用PAGEREF_Toc295218448\h5HYPERLINK\l"_Toc295218449"（一）EVA值计算PAGEREF_Toc295218449\h6HYPERLINK\l"_Toc295218450"1.山东新华的税后净营业利润计算PAGEREF_Toc295218450\h6HYPERLINK\l"_Toc295218451"2.计算山东新华的总资本额(TC)PAGEREF_Toc295218451\h6HYPERLINK\l"_Toc295218452"3.计算山东新华的加权平均资本成本(WACC)PAGEREF_Toc295218452\h6HYPERLINK\l"_Toc295218453"4.计算EVA值PAGEREF_Toc295218453\h7HYPERLINK\l"_Toc295218454"（二）山东新华公司基于EVA的经营者薪酬激励方案PAGEREF_Toc295218454\h7HYPERLINK\l"_Toc295218455"三、实施EVA薪酬激励机制应注意的问题PAGERE