我国寿险资金风险管理与投资研究.doc

论文大纲我国寿险资金风险管理与投资研究选题背景：我国加入WTO世界贸易组织后保险业已经进入了深度开放期。在国际金融市场创新化、多元化、国际化的发展趋势下随着各国寿险机构越来越多地参与资本市场市场份额的竞争越发激烈近年来世界己有多家寿险公司破产或倒闭"与发达国家相比中国寿险公司与资本市场都处于起步阶段随着金融市场的不断发展寿险公司的融资功能日益显现寿险资金的投资收益将成为中国寿险业弥补亏损提高偿付能力的重要支柱中国寿险公司不能再单纯依靠收取的保险费与保险赔付差额来获得利润而应重视保险资金的运用投资这样就容易出现将寿险资金运用业务引入到高风险领域的情况。理论依据：VaR模型保险投资风险管理理论经济学管理学保险学投资学和投资风险管理等基本理论支撑材料：中国保险监督管理委员会网站各个年份保险投资管理与收益等方面的数据材料论文核心：结合寿险的自身的产业特性参照风险管理的流程即风险识别风险评估风险控制按照提出问题!分析问题和解决问题的思路切实解决中国人寿发展过程中遇到的具体问题和风险深化寿险业的资金运用及其风险控制研究这就是本文的主旨所在风险管理实践的分析借鉴国外先进经验同时结合我国国情以便提出适合我国保险投资的风险管理措施。前言2006年5月31日国务院常务会议讨论并原则通过了“国务院关于保险业改革发展的若干意见“保险业”国十条”的颁布使保险资金重新走上了稳健发展的道路.国十条的第七条专门针对资金运用提了若干要求保险资金现在可以投资基础设施、可以作为QDll境外投资、可以股权投资"已经不仅仅限于货币市场和资本市场的发展和整个产业及国民经济紧密联系在一起。"国十条”放开保险资金投资运用渠道可谓意义非常几乎现有的所有渠道都被它涉及更有突破原有限制扩大保险资金投资不动产的表述。因此保险资金运用体制改革一方面要支持保险行业的做大做强!又快又好的发展另一方面则要支持国民经济的建设保险资金开始涉足银行股权基础设施建设以及外汇投资等领域保监会在”国十条”后出台了一系列旨在加强风险管理的文件包括”加强风险管理的通知”、“保险机构投资工具信用风险评估指引”.和“资产管理公司重大事件危机管理办等加强对保险资金运用的监管近一段时间以来以中国人寿、平安保险为代表的保险公司把保险资金陆续投资于股市、银行证券、铁路等领域保险资金的投资领域进一步拓宽保险公司已经成为资本市场的重要机构投资者。寿险及寿险资金概述1.1人寿保险的特征与功能1.1.1人寿保险的特征（1）风险的特殊性从总体上来说人寿保险有一定的稳定性从个体方面说又有着很大的变动性。（2）业务的长期性人寿保险大部分都是采用的长期性业务。有的保险期限短的几年长的可以延续到终身。（3）储蓄性在人寿保险中保险人每年收取的保险费超过其当时需要支付的保险金。这个超过部分是投保人提前交给保险人用于履行未来义务的资金。在它还没有履行保险义务期间它相当于投保人存在保险人处的长期性的储蓄存款。1.1.2人寿保险的功能（1）保障买保险就相当于买了一份保障能够在人老的时候将其取出用所用。保险的保障工业也被称作是保险行业的立业之基最能够体现出保险也的行业特色以及核心竞争力。保险的保障功能表现为对财产保险起到补偿功能以及人身保险起到给付功能。（2）保证保险的保证功能相当于受保护者一个定心丸保证所承诺的条款能够兑现保证对受保人提供其所够买的服务。（3）保全任何单位或个人都不得限制被保险人或受益人取得保险金的权利。可免於政府冻结帐户或第三者债权处分让企业资产与个人专属资产完全剥离一方面保证资金的灵活性另方面受到法律的保护是唯一攻不破的家庭经济堡垒。1.2寿险资金的特性1.2.1备用性与负债性寿险公司要实现资金运用安全性、流动性和盈利性三者的均衡不能只靠资产或负债单方面的管理。而必须根据经济环境的变化和寿险公司的业务状况对资产和负债进行统一协调管理。在广义上它可以被定义为：在给定的风险承受能力和约束下为实现财务目标而针对资产和负债的有关决策进行的制定、实施、监督和修正的过程。从狭义看资产负债管理是一种系统化分析资产和负债的总体程序是在利率波动的环境中根据利率变化的趋势运用各种工具设法使净资产值最大化的管理技术。1.2.2长期稳定性与可预测性由于保险资金尤其是寿险资金具有长期性、稳定性和可预测性保险资金已成为金融市场的重要参与者和稳定力量。在发达市场经济国家保险机构可以在银行存款、政府债券、公司债券、房地产和其他实业投资、股票市场等广泛的领域进行投资。这一方面活跃了金融市场有力支持了其他市场的发展另一方面广泛的投资范围保证了分散风险原则保证了资产的流动性从而对未来可预期和不可预期的风险能产生防范作用。1.2.3资金的成本性与增值性指保险公司发生、其效益及于两个或两个以上会计年度的各项支出包括构成固定资产、无形资产、递延资产的支出。