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证券研究报告通信设备行业专题研究报告4G盛宴开启/行业研究2013年3月8日通信设备:强于大市(上调)投资要点/用户无线数据需求的增长推动全球4G建设。4G为不断发展的用户无线数中信证券研究部通信据需求提供了相对低成本的解决方案。一方面4G技术有效提高了频谱效率、降低了网络结构复杂度降低了运营商的频谱成本以及维护成本;另陈剑行业一方面4G提供的高速网络可以有效满足不断增长的用户无线数据消费需电话:010-60838585求。目前TDD-LTE在产业链支持方面落后于FDD-LTE一年左右但两者邮件:chenjian@citics.com差距远小于3G时代TD与WCDMA的差距。执业证书编号:S1010510120001海外4G建设业已启动国内4G建设即将开始。海外运营商业已开始进行4G网络的建设;全球4G资本开支增长较快预期2013年资本开支达196亿美元增速约为105%。当前TDD-LTE产业链已趋于成熟在我国政府的宫俊涛大力推动之下预期中移动4G网络建设也即将展开;电信和联通出于竞争电话:010-60838159需要也将先后开展4G网络建设。邮件:gjt@citics.com2013年国内4G设备投资将呈现爆发式增长本轮4G建设高潮将持续3年执业证书编号:S1010510120037左右。我们采用自下而上的方式通过对4G单基站覆盖面积的测算以及对三大运营商建网策略的预测并深入调研产业链预计2013-2015年所需建设4G基站数分别为17万、22万、24万。综合以上信息预期2013-2015相对指数表现年4G设备投资额分别为411亿元、475亿元、500亿元同比增长