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第四章套利定价理论与市场的有效性四种价格相同股票的收益分布(%)四种股票的基本统计特征等权重资产组合收益率与D的收益率假设我们做30万股股票D的空头然后用300万购买30万股等权重的资产组合净头寸为零获得的利润分布为:(万)寻找套利机会的例子套利定价理论的假定前提不同贝塔值的风险溢价与贝塔成比例套利定价与CAPM理论第二节巴契里耶的投机理论沃金的市场随机性研究坎德尔等人的研究萨缪尔森股价随机波动的研究法马的有效市场理论有效市场理论的实证检验随机游走随机游走的表达式白噪声序列(whitenoise)几种随机游走过程选股建议是否有效幸运事件影响非常规收益的因素计算的结果表明:中国股市具有很强的季节性。我国市场帐面价值/市场价值比与收益情况实证结果