黄金价格波动的季节性研究.pdf

期货研究商品期货王惠家[e-mail]黄金价格波动的季节性规律栶研悁究2008年年年8月月月30日日日长期以惣来商品价格波动的季节性规律栶调查是期货市场上最旫受欢迎愚、也惁是期货相关报告分析师经常在报告里枠应愓用的指敗标之敍一惊。作旴为兼具商品和金融双重敷属性的黄金其价格波动同样悪有季节性规律栶可循恞。本期专斥题中敯我们分析了柚黄金价格波动的季节性规律栶以惣期为投资旇者提供相应愓的借鉴。主斖要悹内容:这篇报告主斖要悹辨析下面的问题：：：黄金价格的波动是否存在着旂季节性规律栶：黄金价格的波动是否存在着旂季节性规律栶？？？如？如如如果果果存在果存在那么其季节性规律栶是那么其季节性规律栶是怎样悪的？？？金价？金价为何会存在季节性规律栶？？？以惣及这种敵？以惣及这种敵规规规律栶的传导机制敥是如何形成的的的？的？？？针对以惣上问题的分析针对以惣上问题的分析将有助料于全面了柚解黄金价格将有助料于全面了柚解黄金价格的形成机制敥并为投资旇者参与黄金期货交易惦提供借鉴并为投资旇者参与黄金期货交易惦提供借鉴。。。我们得出的主斖要悹结论案如下：：：
金价在下半年的上涨概率样大于上半年的上涨概率样具体而言悅金价每年8月份的上涨概率样最旫大9月、11月次之敍；3月份的下跌概率样最旫大1月、10月次之敍。
一惊般来说金价每年有三个上涨高峰按涨幅大小的顺序恅达到峰顶的月份分别为9月、12月和4月同时9月份出现年度最旫高涨幅的次数最旫多12月份出现年度最旫低涨幅的次数最旫少；相对应愓的金价每年有三个上涨低谷分别为10月、3月和7月同时5月份出现年度最旫低涨幅的次数最旫多10月份出现年度最旫高涨幅的次数最旫少。
一惊般来说金价的收益惵率样在达到一惊年中敯的上涨最旫高峰后（9月）一惊个月后即迅恩速下降为一惊年中敯的最旫低谷（10月）。而金价全年涨幅的另柼外两柌个低谷均出现在前一惊个上涨高峰（4月、12）后的第