宁德时代公司研究：动力电池独角兽，引领中国“芯”时代.pdf

2018年05月29日汽合理价格:103.0元计车宁德时代(300750)算及发行上市资料机零动力电池独角兽引领中国“芯”时代软部发行价(元)25.14发行市盈率22.99件件与参考行业市盈率23.00投资要点：发行新股数(万股)21724.37服新能源行业加速发展国内动力电池需求2020年再增长2.6倍务老股东转让数(万股)0发行后总股本(万股)217243.702017年中国新能源车销量为77.7万辆占汽车总销量的2.7%全球证券行业指数最近12月走势新能源车渗透率也突破1%新能源车市场实现了从0到1的发展。受双积分和燃油车退出时间表压力一线车企加速布局新能源车型动研29%力电池下游需求有望提速我们预计年国内动力电池需求达究证24%2020报20%129GWh较2017年增长2.6倍。券15%告10%行业面临重新洗牌龙头企业马太效应凸显研5%究0%2018年新国补标准向高能量密度倾斜8GWh产能门槛如达摩克里斯报-5%-10%之剑加剧中小企业竞争2016年行业内企业数量超过150家20172017-052017-092018-01告电源设备上证指数深证成指年不足100家弱者不断淘汰出局。一线企业通过技术优势逐渐蚕食市场份额挤压中小企业生存空间行业集中度进一步提升2017年为％为％动力电池行业马太效应持续加强。联系信息