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造纸、印刷/造纸及纸制品业公司调研简报2010年05月10日合兴包装(002228.sz)公司评级当前价格(元)14.80目标价格(元)17.50稳健经营迎合客户需求锐意扩张把握市场先机前次评级无评级熊峰研究员李音临研究助理电话：[phone]电话：[phone]eMail：[e-mail]：[e-mail]公司所在行业正处于上升阶段需求旺盛股价走势合兴包装的主营产品是中高档瓦楞纸箱和纸板业务涵盖包装研发设计、生产销售及附加服务。由于下游客户对包装需求的不断演进我国瓦楞纸箱市场也出现了两极分化。合兴包装的经营模式和客户种类显示出该公司正处于上升阶段的子行业下游需求日益旺盛。稳健的经营服务模式迎合了多样化的客户需求内功深厚合兴包装的经营方针可以归纳为“以销定产、量化管理、精细服务”。市场表现1个月3个月12个月这也是毛利率普遍高于主要竞争对手的原因。公司未来的经营模式股价涨幅-6.80%2.42%17.73%将不会在短期内发生重大改变因此这方面的优势还将继续。沪深300-15.24%-9.97%1.71%在各经济发达地区积极扩大产能是盈利增长点外功硬朗合兴包装的发展战略是在保持现有的经营优势的同时不断在我国各大经济发达地区扩大产能抢占高速发展的中高档瓦楞纸箱市场份额。从2006年至今该公司已经初步完成了全国布局并在各股票数据总股本万股个经济区域内树立了良好的口碑未来两年还有巨量新增产能投放。()19000.00流通A股(万股)4749.96目前公司发展已经进入了这样一个良性循环：布局