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2020[Table_IndustryInfo年02月23日]强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•电子行业研究报告MLCC触底回暖拟开启补库存新周期投资要点西南证券研究发展中心[Table_SummaryMLCC库存水位放低涨价预期持续]拟开启补库存新周期。自2019Q4起[Table_Author]分析师:仇文妍MLCC的缺货导致市场的供应紧张价格和出货量已迎来底部甚至部分执业证号:S1250519010003MLCC供应商库存已见底存货天数已低于1个月。2020年2月伴随着国电话:021-68415409巨宣布正式调涨电阻、电容等产品的价格国内MLCC龙头厂商风华高科亦宣邮箱:cwz@swsc.com.cn布上调价格行业景气度迎来提升。行业[Table_QuotePic]相对指数表现主要产地出货受影响短期或提升下游需求。三星电机、太阳诱电和村田均在电子沪深300马尼拉开设有MLCC工厂菲律宾火山爆发导致马尼拉机场暂停运行使得向83%客户供货及工厂运作情况受到一定程度的影响在短期内或导致供货紧张。65%5G推动的手机功能创新和换代需求将带来广阔的增量空间。在手机功能创47%新方面以iPhone为例对MLCC产品的需求量已增长约5倍;在手机更新30%换代需求方面随着通信技术由2G发展到5G频段在增加功能在增加12%