新能源汽车行业深度-后特斯拉时代开启.pdf

新能源汽车Table_TitleTable_Grade后特斯拉时代开启技术迭代群雄并起Table_Summary核心观点：Table_Chart特斯拉引领全球新能源车热潮树立新能源车高端品牌标杆特斯拉ModelS2012年一经上市便引爆全球电动汽车市场其高续航性能和巅峰性的科技配置颠覆了人们对电动汽车的原有认知。特斯拉示范效应带动了新能源汽车行业的发展全球新能源汽车销量从2013年15万辆以69.2%的复合增速增长至2017年的123万辆。而特斯拉年销量也从2013年的2.2万辆以46.7%的复合增速增长至2017年的10.3万辆Table_Author逐步树立了新能源车高端品牌标杆。全球新能源汽车市场群雄并起技术更新换代特斯拉掀起全球新能源汽车热潮然而传统车企巨头亦纷纷推出热款竞品以抢滩新能源车市场且尝试采用在能量密度、安全性等方面更有优势的软包或方型电池新技术以增强竞争力。面对挑战特斯拉与LG化学、三星SDI等软包、方形电池企业接触以此应对新技术压力并提高对电池供应商议价权同时特斯拉还计划在中国建厂以期利用中国较大的市场潜力和相对较低的供应链价格体系迎战全球新能源车竞品。Table_Report中国供应链走向全球短期而言松下产业链相对封闭目前国内厂商仅贝特瑞为其提供部分碳硅负极材料。与此同时2017年10月特斯拉高管约见LG高管展示与LG化学的合作意向。因而国内厂商中切入LG动力电池的星源材质、新宙邦消费电池的当升科技和璞泰来均有望受益；长期来看特斯拉在华建厂参考此前苹果产业链在中国市场的发展各领域龙头如CATL等有望直接切入特斯拉产业链受益。投资建议Table_Contacter短期重点关注切入LG化学动力电池领域的星源材质、新宙邦进入消费电池领域的当升科技、璞泰来；长期随着特斯拉在华建厂远期可能给国内新能源车供应链带来机会关注各环节龙头企业如CATL等。风险提示新能源车政策不及预期；产业链价格大幅波动；特斯拉产量不达预期。重点公司盈利预测：Table_Excel1EPSPE公司简称评级股价PB------------------------------------------------------------11A12E13E11A12E13E加入知识星球资源管理库每日免费获取报告1、每天分享30+最新行业报告（涵盖科技、金融、教育、互联网、房地产、生物制药、医疗健康等最新行业）2、每天分享10+企业咨询管理文件（涵盖国内外著名咨询公司相关管理方案企业运营制度等）3、每天分享10+科技类论文或者大师课件、笔记。4、每天更新企业运营管理中遇到的问题及解决方案5、高端人才管理与行业交流微信扫码进微信群每日获取行业报告微信扫码加入管理资源库每日获取更多行业报告、管理文案、科技论（微信号：Teamkon）；文等资料