寿险保单贴现业务的发展与思考.pdf

保险研究2009年第12期应用研究INSURANCESTUDIESNo.122009寿险保单贴现业务的发展与思考陈斌(武汉大学经济与管理学院湖北武汉430072)[摘要]保单贴现是一种投资者以折扣价买进即将到期的人寿保单到期获得保险公司给付的保险金同时解决了绝症患者和老年病患高额医疗费的需要以及老年人养老费用的需要这是一种多赢的投资工具在国外发达国家已经存在多年并发展越来越快;随着我国金融市场的开放和人们保险意识的加强发达国家保单贴现业务值得我国借鉴尽快推出这一创新的保险业务以满足部分保单持有人提前变现保单的需求。[关键词]保单贴现;发展趋势;借鉴意义[中图分类号]F840.32[文献标识码]A[文章编号]1004-3306(2009)12-0052-06一、寿险保单贴现的起源和发展现状保单贴现萌芽于20世纪80年代初期AIDS横扫美国因AIDS患者缺乏有效药物医疗只能接受各种新药物的临床治疗以对抗AIDS病毒而很少美国老百姓有储蓄其可动用的资金非常有限就有非营利组织为协助AIDS患者筹措费用利用集合筹募资金的方式协助患者度过难关虽然大多数美国人缺乏积蓄观念但是基本上持有各种保险单于是患者将自己保单受益人转换指定为此组织但患者身故就用保险金偿还予资助人这就是保单贴现的起源。保单贴现公司就是致力于此交易的中介公司———销售已患末期AIDS病患的人寿保险单给第三方称此交易为“保单贴现”保单卖方(Viator末期疾病患者或被保险人)有权利将自己的保单卖出而将获得的资金妥善运用于比较先进的医疗或使自己在有生之年的生活过得更好。保单贴现作为具有慈善性质的投资是一种多赢的投资活动即患者、保单贴现公司、投资者和保险公司等都获得利益患者获得大于保单现金价值的资金保单贴现公司获得中介费保险公司避免了投保人的退保投资者获得稳定的利润。保单贴现投资在20世纪80年代末期变得相当盛行但到了90年代中期随着科技的发展人们研究出对抗HIV病毒的新药使AIDS患者的生存期限变长因为当时的AIDS患者已占保单贴现市场很大的部分这就对于保单贴现的市场影响非常大而且进步的医疗科技现在也已经能延长AIDS病患的寿命这对广大投资者人的利润造成了负面影响因为这些患者的生命预期值无法准确预估保单贴现公司不得不迎接这个挑战保单贴现公司开始试图寻找其他的市场以使保单贴现投资工具能够继续存在下去;保单贴现公司已发展至提供给末期或慢性疾病患者另一个财务选择并不局限于AIDS病患。经过几十年的发展美国保单贴现市场到现在已相当成熟尤其是从美国政府立法以来发展迅速