L3外汇业务与汇率折算.pdf

第三章外汇业务与汇率折算外汇市场外汇业务汇率折算与进出口报价1第一节外汇市场一、概念经营外汇买卖的交易场所和交易网络。二、外汇市场的参与者外汇银行外汇市场的主体。外汇经纪人/中间商一般经纪人也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制）他们也拿自己的资金参与外汇买卖。2外汇掮客也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇获取佣金但不垫付资金不承担风险。顾客据其交易目的可分为不同类型：交易性的外汇买卖者例如进口商、投资者。保值性的外汇交易者如套期保值者。投机性的外汇交易者如外汇投机交易。跨国公司兑换、保值同时也参与外汇投机。3中央银行干预外汇市场4三、外汇市场的类型以市场参加者不同划分零售市场（RetailMarket）外汇银行、个人与公司客户之间的交易构成的外汇市场交易规模小批发市场（WholesaleMarket）银行同业之间买卖外汇形成的市场成交额巨大银行外汇交易的目的：轧平头寸外汇头寸是指外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况即外汇银行的外汇买卖的余缺状况。外汇银行买入与卖出的外汇相等时外汇头寸平衡被称为轧平头寸。5投机、套利、套汇银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。按市场组织形式不同划分柜台市场/无形市场通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。交易所市场/有形市场存在具体、固定的交易场所。按政府对市场交易的干预程度不同划分官方外汇市场受所在国家政府控制、按央行或外汇管理机构规定的官方利率进行外汇买卖的外汇市场。6自由外汇市场不受所在国家政府控制基本按照市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场。外汇黑市在外汇管制比较严格、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法外汇市场。按外汇买卖交割期限不同划分即期外汇市场（SpotForeignExchangeMarket）远期外汇市场（ForwardForeignExchangeMarket）外币期货市场（CurrencyFuturesMarket）7四、世界主要的外汇市场伦敦外汇市场居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。纽约外汇市场也是无形市场。世界各地的美元交易最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一而且是美元的国际结算中心。8东京外汇市场三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。苏黎世外汇交易市场瑞士为中立国政局稳定两次世界大战都未受创伤加上实行严格的存款保密制度吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。新加坡外汇市场新加坡为转口贸易港加上有较宽松的金融环境形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。9香港外汇市场香港也为转口贸易港金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。五、全球外汇交易市场的连续性从星期一到星期五出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场：北京时间凌晨5点（格林威治时间21:00点）惠灵顿、悉