利率市场化改革与存款保险制度.pptx

利率市场化改革与存款保险制度一、利率的基本原理（一）利率的种类1、固定利率与浮动利率2、名义利率与实际利率如果以r代表名义利率i代表实际利率m代表通货膨胀率则i=r-m还有一种计算方法即i=（1+r）/(1+m)-1上述两种计算方法的结果会有一定的误差第二个计算公式更为准确。3、一般利率与优惠利率在国际金融市场上低于LIBOR的贷款利率被视为优惠利率。我国优惠利率的范围较广。4、市场利率、官定利率和公定利率5、基准利率指金融市场上具有普遍参照作用的利率其他利率水平或金融资产价格均根据其水平确定。在市场经济条件下基准利率是利率市场化机制形成的核心是确定各种利率的指示器和标尺。基准利率在整个利率体系中处于关键地位其变化引导和决定着其他各种利率的变化。基准利率以同业拆借利率和回购利率为主。前者如英国的伦敦同业拆放利率（LIBOR）、美国的联邦基金利率（FFR）后者如德国、法国的回购利率。从国际经验看只有结构合理、信誉高、流动性强的金融产品的利率才能作为基准利率其必须具备市场化（由市场供求关系决定）、基础性（在利率体系中具有基础性地位）、关联性、易于传导性等特征。我国的基准利率：shibor；一年期存贷款利率（二）决定利率水平的因素1、社会平均利润率2、金融市场的资金供求关系3、通货膨胀预期4、经济周期5、央行的货币政策6、国际收支状况当国际收支出现大量逆差时提高利率水平以吸引外资流入。反之则降低利率水平。7、市场汇率水平本币对外币贬值会导致出口增加和外资流入基础货币投放增加货币供应量扩张市场利率会产生下降压力；如果本币对外币升值会导致出口减少从而给市场利率带来上升压力。8、国际利率水平开放经济条件下的国际资本流动影响国内利率水平。当国际市场利率水平高于国内利率水平时国内资本外流资金供应减少市场利率水平会提高。反之亦然。（三）利率的风险结构违约风险、流动性、税收等三种因素导致期限相同的债券会有不同的利率。由这三种因素所引起的各种期限相同的债券之间的关系就是利率的风险结构。有违约风险债券与无违约风险债券利率之间的差额称为风险升水。该升水为人们持有某种风险债券必须获得的额外利息。有违约风险的债券总是具有正值的风险升水且这一风险升水随违约风险的增加而增加。流动性是影响债券利率的另一因素。公司债券与国债之间的流动性差异也是风险升水生成的原因。这种升水又称“流动性升水”。如果某种债券能够享受有利的税收待遇（免税）尽管其也存在违约风险则利率也将较低（利率为8%的免税市政债券与利率为10%、但需缴纳40%税率的高收入阶层持有的国债的比较）。经国务院批准央行决定自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。这是利率市场化改革的重大举措。（一）央行决定进一步推进利率市场化改革取消贷款利率0.7倍的下限由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式由金融机构自主确定；对农信社贷款利率不再设立上限；个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。（二）推进贷款利率市场化改革的基本背景2、推进贷款利率市场化改革的基本背景3、全面放开贷款利率的意义放开贷款利率是放开存款利率的基础和前提条件可以扩大金融机构与客户自主协商定价的空间促进金融机构采取差异化定价策略有利于降低企业融资成本有利于强化贷款市场的利率竞争提高金融机构贷款定价能力促进金融机构提高市场竞争力和转变经营模式有利于提高小微企业的贷款可得性更好地发挥金融支持实体经济的作用有利于进一步发挥市场配置金融资源的基础性作用提高金融资源配置效率（三）我国利率市场化改革的进程(2)存贷款利率的市场化进程遵循“先贷款后存款；先长期后短期；先大额后小额”的改革思路和先后存贷款利率的市场化改革逐步推进。2000年9月外币贷款利率放开同时放开大额外币（300万美元以上）存款利率；2003年11月对小额外币存款利率只作上限管理；2004年11月放开一年期以上小额外币存款利率。目前除境内一年期以内美元、欧元、港币和日元（300万美元以下或等值外币）存款利率仍有上限外其他外币存款利率