利率市场化改革与存款保险制度.ppt

利率(lìlǜ)市场化改革与存款保险制度一、利率的根本原理
〔一〕利率的种类
1、固定利率与浮动利率
2、名义利率与实际利率
如果以r代表名义利率，i代表实际利率，m代表通货膨胀率，那么i=r-m
还有一种计算方法，即i=〔1+r〕/(1+m)-1
上述两种计算方法的结果会有一定的误差，第二个计算公式更为准确。
3、一般利率与优惠利率
在国际金融市场(jīnrónɡshìchǎnɡ)上，低于LIBOR的贷款利率被视为优惠利率。
我国优惠利率的范围较广。
4、市场利率、官定利率和公定利率5、基准利率
指金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均根据其水平确定。在市场经济条件下，基准利率是利率市场化机制形成的核心，是确定各种利率的指示器和标尺。
基准利率在整个利率体系中处于关键(guānjiàn)地位，其变化引导和决定着其他各种利率的变化。
基准利率以同业拆借利率和回购利率为主。前者如英国的伦敦同业拆放利率〔LIBOR〕、美国的联邦基金利率〔FFR〕，后者如德国、法国的回购利率。
从国际经验看，只有结构合理、信誉高、流动性强的金融产品的利率，才能作为基准利率，其必须具备市场化〔由市场供求关系决定〕、根底性〔在利率体系中具有根底性地位〕、关联性、易于传导性等特征。
我国的基准利率：shibor；一年期存贷款利率〔二〕决定利率(lìlǜ)水平的因素
1、社会平均利润率
2、金融市场的资金供求关系
3、通货膨胀预期
4、经济周期
5、央行的货币政策
6、国际收支状况
当国际收支出现大量逆差时，提高利率水平以吸引外资流入。反之，那么降低利率水平。7、市场汇率水平
本币对外币贬值，会导致出口增加和外资(wàizī)流入，根底货币投放增加，货币供给量扩张，市场利率会产生下降压力；如果本币对外币升值，会导致出口减少，从而给市场利率带来上升压力。
8、国际利率水平
开放经济条件下的国际资本流动，影响国内利率水平。当国际市场利率水平高于国内利率水平时，国内资本外流，资金供给减少，市场利率水平会提高。反之亦然。〔三〕利率的风险结构
违约风险、流动性、税收等三种因素，导致期限相同的债券会有不同的利率。由这三种因素所引起的各种期限相同的债券之间的关系，就是利率的风险结构。
有违约风险债券与无违约风险债券利率之间的差额，称为风险升水。该升水为人们(rénmen)持有某种风险债券必须获得的额外利息。有违约风险的债券总是具有正值的风险升水，且这一风险升水随违约风险的增加而增加。
流动性是影响债券利率的另一因素。公司债券与国债之间的流动性差异，也是风险升水生成的原因。这种升水又称“流动性升水〞。
如果某种债券能够享受(xiǎngshòu)有利的税收待遇〔免税〕，尽管其也存在违约风险，那么利率也将较低〔利率为8%的免税市政债券与利率为10%、但需缴纳40%税率的高收入阶层持有的国债的比较〕。经国务院批准，央行决定自2021年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。这是利率市场化改革的重大举措。
〔一〕央行决定进一步推进利率市场化改革
取消贷款利率倍的下限，由金融机构根据商业原那么自主确定贷款利率水平；
取消票据贴现利率管制，改变(gǎibiàn)贴现利率在再贴现利率根底上加点确定的方式，由金融机构自主确定；
对农信社贷款利率不再设立上限；
个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。〔二〕推进贷款利率市场化改革的根本(gēnběn)背景2、推进贷款利率(lìlǜ)市场化改革的根本背景3、全面放开贷款利率的意义
放开贷款利率是放开存款利率的根底和前提条件
可以扩大(kuòdà)金融机构与客户自主协商定价的空间，促进金融机构采取差异化定价策略，有利于降低企业融资本钱
有利于强化贷款市场的利率竞争，提高金融机构贷款定价能力，促进金融机构提高市场竞争力和转变经营模式
有利于提高小微企业的贷款可得性，更好地发挥金融支持实体经济的作用
有利于进一步发挥市场配置金融资源的根底性作用，提高金融资源配置效率〔三〕我国利率(lìlǜ)市场化改革的进程(2)存贷款利率的市场化进程
遵循“先贷款，后存款；先长期，后短期；先大额，后小额〞的改革思路和先后，存贷款利率的市场化改革逐步推进。
2000年9月，外币贷款利率放开，同时放开大额外币
〔300万美元以上〕存款利率；
2003年11月，对小额外币存款利率只作上限管理；
2004年11月，放开一年期以上小额外币存款利率。
目前，除境内一年期以内美元、欧元、港币和日元〔300万美元以下或等值外币〕存款利率仍有上限外，其他外币存款利率都已放开。
1987年1月，允许银行贷款利率上浮幅度(fúdù)最高不超过20%。2004年10月，取消金融机构〔不含城乡信用社〕贷款利率浮动区间的上限，下限保持为贷款基准利率的倍，同时将城乡信用社