管窥物流企业规避财务风险的策略.docx

管窥物流企业规避财务风险的策略一、物流企业存在的财务风险分析（一）筹资风险（1）负债筹资财务风险表现我国当今的中小型物流企业由于资本规模小还达不到发行股票的条件所以除了所有者投入的有限的资本金外主要是依靠负债来解决资金的来源问题。在这些物流企业中资产负债率都非常高。企业向银行借贷时往往需要提供抵押品。由于物流企业为基础性行业其可向银行提供抵押的固定资产一般都是运输等专用设备抵押率非常低通常只有10%左右可见物流企业从银行借入款项非常困难必须承受极其苛刻的贷款附加条件要支付比其他行业可能更高的代价才能获得款项。按时还本付息就成为这些物流企业最重要的也是企业最沉重的负担之一。如果到时候债务不能履约企业很可能面临破产的境地。（2）权益筹资财务风险表现在我国上市的企业中有60多家与物流经营有关的企业。如外运发展、中储股份等。这些上市公司可以通过股票市场解决一些资金问题。这部分资金虽然不需要还本付息也没有固定的必须支付股利的义务。但是投资者会根据市场的情况选择用脚投票的方式卖出不能给他们带来收益的股票致使企业股票的市值非常不稳定也严重影响到企业的负债筹资。债权人会根据企业的股票市场变动来调整对其的放款额度、放款的利率和期限。这些都加大了企业到期不能还本付息的风险。由此可见不论是负债筹资还是权益筹资物流企业在筹集资金的过程中都蕴含着极大的财务风险。这种风险是客观存在的不可完全回避的风险。在企业实际经营过程中它最直接的表现就是现金支付上的风险即不能按时偿还债权人的本息。（二）投资风险投资风险是指由于投资项目利润的不确定性而给企业带来的风险。投资的目的是为了获得利润但是投资了并不一定就能获得利润。这就是投资的风险所在。按照投资的方向投资分为对内投资和对外投资两种形式。这两种方向不同的投资都蕴含着一定的风险。（1）对内投资的财务风险对内投资又称为内部投资是指把资金投放在企业内部购置各种生产经营用资产的投资。一般情况下中小型物流企业由于资金紧张生产经营规模小所以投资的方向一般都是对内投资会购置运输工具、仓储设备等。物流企业属于基础性行业运输工具、仓储设备等投资所需要的金额大项目周转时期长又由于物流行业的利润率较低收回投资额的时间需要很长时间。在这个比较长的周期内会发生各种各样难以预料的情况和变化都使得投资成本的收回充满了变数加大了企业的投资风险。（2）对外投资的财务风险对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。大型物流企业在投资时已经并不满足于对内的这些基础性的投资建设他们将眼光放得更远往往把投资的目标投向了并不熟悉的金融市场或与物流并无关联的其他行业以求谋取更大的利润空间和发展空间。但由于物流企业对这些投资的领域并不是很熟悉加之外部市场情况瞬息即变企业投放出去的资金很难得到安全的保证。这给企业带来了极大的收益的不确定性企业的投资风险大大增加。由此可知无论是对内投资于基础设施的建设还是对外投资于金融市场或其他行业一旦企业的投资决策失误就可能会给企业带来灭顶之灾。（三）资金回收风险物流企业的市场竞争十分激烈为了争夺市场份额扩大营业收入长期留住客户企业往往会先向客户提供服务允许客户以后支付款项。这一做法在无形之中加大了资金回收的风险。资金回收风险是指物流企业不能及时足额的回收营业收入的风险。在回收营业收入的过程中可能会发生的风险包括坏账损失以及延迟收账期而增加的收账成本、机会成本和汇兑损失。（1）坏账损失风险。物流企业因给客户提供商业信用而发生的应收账款不一定能够按时足额的收回这就可能发生坏账损失。事实上每一种行业都有坏账的风险一旦款项不能收回将给利润率本来就很低的物流企业一个重创等于是雪上加霜。（2）收账成本增加风险。虽然有些客户不会赖账但由于各种原因会要求延期支付款项。物流企业为此会增加应收账款的管理成本包括管理费用谈判费用和催帐费用。这些对于物流企业来讲也是一笔不小的开支。（3）机会成本风险。物流企业的资金供应本来就很紧张如果账款能够及时收回遇到好的投资机会很可能跟进获得利润。但这些投放在应收账款上的资金如果不能及时收回一方面可能导致企业无法按时偿还债权人的本息加大筹资的风险；另一方面这些被占用的资金还会有一个应计利息的机会成本的发生。虽然这是一个隐性成本但作为企业也不得不加以考虑。（4）汇率变动风险。如果物流企业的合同金额是以某种外币计价的那么这样的一笔应收账款还将承担着汇率变动的风险。在当今人民币币值不断上升的情况下如果应收账款计价的外币汇率处于不断下降的趋势那么物流企业就要承担一个汇率