我国钢铁企业并购重组的现状与问题.docx

我国钢铁企业并购重组的现状与问题一、通过并购重组实现规模化是世界钢铁产业发展的大势所趋并购重组一直是世界钢铁范围内大钢铁企业的发展的主旋律。欧洲钢铁工业经过几轮兼并、联合已形成阿塞洛(现已并入米塔尔)、LNM集团、蒂森·克虏伯、谢维尔四足鼎立的局面;2002年北美进入并购重组阶段起至今形成了美钢联、纽柯钢公司和ISG集团(现已并入米塔尔)三巨头的格局;日本战后原有50多家钢铁企业经过不断并购重组整合成了新日铁和JFE两大集团框架;在韩国浦项制铁一家的钢铁产量占韩国总产量的65%以上。而国际钢铁巨头米塔尔扩展的历史更是一部兼并收购的历史。2006年7月经过5个月的漫长而激烈的较量后米塔尔以340亿美元的价格鲸吞了世界排名第二的阿塞洛后诞生了首个产能亿吨的钢铁巨无霸。米塔尔通过先后并购ISG集团和阿塞洛集团在四个大洲进行着全球化布局通过其全球范围内的资源配置和市场渗透对全球钢铁企业特别是中国钢铁企业形成兵临城下的态势。韩国浦项集团、蒂森·克虏伯、谢维尔钢铁公司等大型钢铁公司也不甘落后开始实施各自的全球化战略。浦项在资源丰富、市场潜力巨大的印度兴建千万吨级钢厂;蒂森·克虏伯准备收购多法斯科进入北美汽车板市场;谢维尔继进入美国之后在欧洲也拥有一席之地。钢铁企业开始四处出击、抢占市场世界钢铁业并购整合的高潮即将来临。二、通过并购重组提高产业集中度是提高我国钢铁产业发展的必经之路(一)并购重组是钢铁企业实现规模化的有效途径世界钢铁产量正在趋于饱和新增产能主要集中在中国。2006年国家为了防止需求波动风险对我国钢铁企业新增产能和出口出台了一系列限制措施。另一方面我国钢铁产业总体状况是大而不强表现为总体规模庞大单个企业规模偏小产业集中度低。2006年我国粗钢产量4.21亿吨占全球粗钢产量的34.66%。仅有宝钢集团进入世界钢铁企业十强;要实现钢铁产业由大变强首先要有几个世界级的钢铁企业。在世界钢铁产量正在趋于饱和通过并购重组是提高产业集中度已成了国家和国内钢铁企业的共识。(二)并购重组是我国钢铁企业改变供应链上弱势地位的必由之路长期以来作为钢铁企业的上游行业全球铁矿石供应量的70%由巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和必和必拓三家公司掌握。而其下游行业的汽车制造业前六位所占据的市场份额约为70%2006年全球十大海运公司市场份份额也达到60%相比之下2006年我国钢铁业前5大公司的市场份额只有24.8%。企业相对较低的集中度使其在供应链环节上处于相对弱势地位。这直接造成了2005~2007年铁矿石价格先后大涨71.5%和19%和9.5%而钢铁企业被迫接受这一事实。2007年国际海运公司又利用其在海运领域的集中规模优势操纵铁矿石海运价格。为了改变目前这种处处受制的被动状况钢铁企业必须通过并购重组争夺供应链主导权。宝钢董事长徐乐江也认为提高产业集中度实施并购重组才是解决铁矿石供应问题的根本出路。(三)并购重组是提高产品结构和钢铁产业集中度的有效途径我国钢铁行业存在的生产力布局不合理自主创新能力不强产品结构偏低等问题都与全行业产业集中度低有直接的关系。产业集中度低还造成钢铁市场过度竞争钢铁价格波动较大。2005年中国钢铁企业已超过1440家但钢产量在千万吨以上的企业仅有8家。为数众多的中小型钢铁企业工艺技术水平相对落后主要生产普通线材、螺纹钢筋等普通产品造成钢铁产品机构失衡表现为中低档次的钢铁产品总体产能过剩而高技术含量、高附加值钢铁产品产能不足。产业集中度低还造成了钢铁行业能耗比过高。尽管我国大中型钢铁企业能耗水平与国际先进水平的差距只有10-15%但由于大量工艺装备落后的中小企业能耗水平较低总能耗与国际先进水平差距达50%左右使得钢铁行业能耗占全国总能耗的14.71%。为此国务院提出的2007年要淘汰落后炼铁产能3000万吨、落后炼钢产能3500万吨的目标。简单的淘汰落后产能既影响的地方财政收入也影响落后产能企业职工的就业。将并购重组与淘汰落后产能相结合从而促进我国钢铁产业升级与结构优化是一条值得探索的道路。在这方面宝钢重组梅钢武钢重组鄂钢都取得了成功的先例。三、我国钢铁企业并购重组现状(一)国际钢铁巨头急于通过并购进入中国米塔尔并购阿塞洛的吨钢成本1055欧元而收购华菱管线的吨钢成本只有2984元。我国钢铁企业相对低廉的并购成本和巨大的市场空间对国际钢铁巨头具有极大的吸引力。目前米塔尔、浦项、新日铁等世界钢铁巨头已经通过参股、合资等方式进入中国实施其在中国的战略布局。理论上收购我国最大的钢铁公司宝钢也只需要267亿元。尽管短期内受限于我国钢铁产业保护政策外资暂时不能控股。但